如果說比亞迪的過去有什么可以預測其未來的話，那就是它的緩慢而穩定。

這家擁有近30年歷史的公司可能會在2023年在汽車總產量上擊敗特斯拉，但其市值仍然只有特斯拉的十分之一。

去年，特斯拉的股價大約翻了一番。

比亞迪股價上漲約10%。

伯恩斯坦直到9月份才開始對比亞迪進行報道，給予比亞迪跑贏大盤的評級，目標價為359港元。

截至周四收盤，上漲幅度為 71%，遠高于報道開始時公布的 42%。

是否存在市場忽視的問題，例如供應過剩？

有消息稱其著名的早期投資者、沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司出于不明原因不斷減持其股份，這無助于外國投資者的情緒。

Snow Bull Capital首席執行官泰勒·奧根(Taylor Ogan)表示，低估值背后的一個因素是，比亞迪并未主導像挪威這樣的華麗市場，這些市場“對股價的影響可能比巴西的電動汽車更大”。

他說，另一個問題是缺乏金融研究分析師，尤其是特斯拉和中國的金融研究分析師。

比亞迪在香港和中國大陸的深圳交易所進行交易。

該公司主要在中國銷售乘用車，并向東南亞和歐洲等地區擴張，但不包括北美。

相比之下，納斯達克上市的特斯拉主要市場是美國，而中國約占營收的20%。

能源公司？

直到最近幾年，埃隆·馬斯克的汽車制造商也很難說服華爾街購買它。

“我是特斯拉的長期觀察者和投資者，”奧根說。

“多年來，這非常令人沮喪。大致的借口是，華爾街，他們不了解特斯拉。”

2023 年 1 月，Ogan 與他的三人團隊搬到中國深圳，開設了一個研究辦公室。

比亞迪以電池起家，在深圳郊區擁有一個巨大的園區。

該公司通過內部開發昂貴的汽車電池來降低成本，同時提供不同價位的各種車型。

奧根表示：“我認為，當人們開始意識到比亞迪是一家能源公司時，比亞迪的銷量就會像特斯拉一樣受到影響。”

“我確實認為有一天他們會意識到，哇，比亞迪制造自己的光伏電池，制造自己的逆變器，他們制造電池，”他說，并補充說該公司還制造“本質上是漫游電池”的電動巴士。 ”

他預計市場要到 2025 年才會意識到比亞迪的實力。幾位分析師已經將該股評級為買入，盡管他們的 12 個月目標價仍無法讓比亞迪在市值方面接近特斯拉。

里昂證券的肖峰在1月2日的一份報告中表示，比亞迪高端車型的銷量好于預期，這有助于提高利潤率。

盡管該公司的渠道檢查表明最近的降價幫助比亞迪增加了 12 月份的訂單。

報告稱：“總體而言，我們對 2024 年汽車銷量的預測維持在 400 萬輛，我們預計共識將上調過于悲觀的盈利預測。”里昂證券的目標價為 310 港元，并對比亞迪給予買入評級。汽車零部件分析師 Joel Ying 看好比亞迪，將其目標價定為 382 港元。但他也指出，該股可以作為中國智能手機小米電動汽車合資企業的電池供應商而受益。“根據我們的了解，參與者目前參與小米電動車供應鏈的企業包括寧德時代（300750 CH）/比亞迪（1211 HK，電池）、匯川技術（300124 CH，電機）、寧波拓普（601689 CH，底盤、空氣懸架等）以及何賽科技 (HSAI US)”，Ying 在 1 月 3 日的一份報告中表示。他表示，小米 SU7 的售價可能在 20 萬元到 30 萬元之間（28,160 美元到 42,240 美元），與 Zeekr 007 類似。這也是比亞迪的價格范圍漢轎車，而特斯拉 Model Y 的售價略高。

— CNBC 的邁克爾·布魯姆 (Michael Bloom) 對本報告作出了貢獻。

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