今年一季度，中國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，但受到俄烏局勢和國內(nèi)疫情的影響，經(jīng)濟下行壓力開始顯現(xiàn)。本輪疫情對經(jīng)濟活動造成了五方面的影響：一是對可選消費和線下零售等密接型服務(wù)類消費沖擊顯著；二是阻礙了相關(guān)固定資產(chǎn)投資項目的施工進度，導(dǎo)致資本投資增速放緩；三是對國內(nèi)供應(yīng)鏈體系造成沖擊，加劇了中國上下游工業(yè)生產(chǎn)分化；四是導(dǎo)致重點群體就業(yè)難度增加，服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)減少；五是催化了市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，阻礙最終消費支出恢復(fù)。展望二季度，預(yù)計宏觀政策將圍繞“寬財政、松信貸、穩(wěn)預(yù)期”持續(xù)發(fā)力。消費增速將回暖轉(zhuǎn)正，總體消費水平將弱復(fù)蘇。但受限于疫情影響，餐飲、零售、文娛等服務(wù)業(yè)仍將受到一定限制。基建投資將穩(wěn)定經(jīng)濟運行，但受到疫情和供應(yīng)鏈沖擊的制造業(yè)企業(yè)投資擴張預(yù)期轉(zhuǎn)弱。預(yù)期轉(zhuǎn)弱仍將是最大挑戰(zhàn)，需有效控制疫情的蔓延。寬財政、松信貸、穩(wěn)預(yù)期的政策將加碼發(fā)力，以支持投資和消費活動，緩解企業(yè)和民眾對疫情的焦慮。