美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）的監(jiān)管運(yùn)作

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NFA的簡(jiǎn)介

美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NATIONAL FUTURES ASSOCIATION），簡(jiǎn)稱NFA。美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)(NFA)是根據(jù)美國(guó)《商品交易法》第17節(jié)的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非盈利性會(huì)員制組織。《商品交易法》第17節(jié)源自1974年的《商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)法》第三章，該部分規(guī)定了期貨協(xié)會(huì)的登記注冊(cè)和CFTC對(duì)期貨專業(yè)人員自律管理協(xié)會(huì)的監(jiān)管。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為"注冊(cè)期貨協(xié)會(huì)"，1982年10月1日，NFA正式開(kāi)始運(yùn)作。

美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）其初始宗旨是樹(shù)立期貨及其它市場(chǎng)的道德規(guī)范，保護(hù)交易員和投資者的利益。在美國(guó)期貨、外匯市場(chǎng)給客戶提供交易服務(wù)的每一個(gè)個(gè)人和公司必須在美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）注冊(cè)并成為NFA成員。現(xiàn)在，NFA約有4300個(gè)成員和50000名關(guān)聯(lián)成員（NFA成員公司的代表）。

美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）的職責(zé)

NFA履行的幾項(xiàng)監(jiān)管職責(zé)為：

●審核和監(jiān)督會(huì)員必須符合NFA的財(cái)務(wù)要求；

●制訂并強(qiáng)制執(zhí)行保護(hù)客戶利益的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)；

●對(duì)與期貨相關(guān)的糾紛進(jìn)行仲裁；

●審批NFA會(huì)員資格，期貨代理商(FCMs)、介紹經(jīng)紀(jì)人(IBs)、商品交易顧問(wèn)(CTAs)和商品合資基金經(jīng)理(CPOs)都可以成為NFA的會(huì)員。

此外，按照第17節(jié)授權(quán)，NFA履行《商品交易法》中先前由CFTC履行的一些登記注冊(cè)職能。任何在CFTC登記注冊(cè)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人都可以成為NFA的會(huì)員，包括所有的期貨交易所和任何其他從事期貨業(yè)務(wù)的，只要申請(qǐng)人符合NFA的會(huì)員資格條件。此外，自1985年8月31日起，按照《商品交易法》，NFA會(huì)員的員工作為"相關(guān)聯(lián)的人"被要求注冊(cè)為NFA的"聯(lián)合會(huì)員"。CFTC還授權(quán)NFA處理場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人和場(chǎng)內(nèi)交易商的申請(qǐng)注冊(cè)。按照NFA的規(guī)則1101條和CFTC規(guī)則17015條，所有的FCM、IB、CTA和CPO都必須取利NFA的會(huì)員資格。

美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）的宗旨

從一開(kāi)始，NFA的領(lǐng)導(dǎo)人就認(rèn)為，NFA必須盡其所能使公眾和期貨業(yè)受益，為此NFA制定了兩個(gè)基本的目標(biāo)，并寫(xiě)在了經(jīng)CFTC批準(zhǔn)的NFA規(guī)則里面：　　1、由期貨業(yè)自己對(duì)那些交易所標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)督系統(tǒng)之外的從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行有效的管理；

2、考慮到全體納稅人尤其是市場(chǎng)使用者的利益，通過(guò)消除現(xiàn)有的政府和自律組織職能中重復(fù)、交替和沖突的部分，通過(guò)削減聯(lián)邦監(jiān)管成本來(lái)達(dá)到對(duì)監(jiān)管費(fèi)用的良好控制。

美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)NFA初始宗旨是樹(shù)立期貨及其它市場(chǎng)的道德規(guī)范，保護(hù)交易員和投資者的利益。在美國(guó)期貨、外匯市場(chǎng)給客戶提供交易服務(wù)的每一個(gè)個(gè)人和公司必須在美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）注冊(cè)并成為NFA成員。現(xiàn)在，NFA約有4300個(gè)成員和50000名關(guān)聯(lián)成員（NFA成員公司的代表）。

NFA的主要職能在于為使NFA成員嚴(yán)格遵守聯(lián)邦法律及CFTC制定的規(guī)則，實(shí)施嚴(yán)格管理。NFA也有自身的規(guī)則，用來(lái)監(jiān)督經(jīng)紀(jì)商對(duì)交易員和投資商的行為規(guī)范，使交易員和投資商免受欺騙。從很多事實(shí)可以證明NFA的管理模式是成功的。在NFA開(kāi)始活動(dòng)后的20年之內(nèi)，美國(guó)期貨交易所及外匯市場(chǎng)的交易量擴(kuò)大了幾十倍。同時(shí)，客戶的投訴率降低了72%。

如何在美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）上查監(jiān)管？

最終查詢頁(yè)面：http://www.nfa.futures.org/basicnet/

第一步：打開(kāi)NFA美國(guó)國(guó)家期貨協(xié)會(huì)網(wǎng)站：http://www.nfa.futures.org/

第二步：然后在NFA首頁(yè)的中上部找到“Broker/Firm Information(Basic)”，如下圖紅框所示，點(diǎn)擊“BASIC”，如下圖紅框所示。http://www.nfa.futures.org/basicnet/

這樣我們就可以成功調(diào)出BASIC頁(yè)面，全稱為Background Affiliation Status Information Center，翻譯：所受監(jiān)管成員背景資料信息中心，如下圖所示。

第三步：在NFAID中輸入監(jiān)管號(hào)，比如美國(guó)百利金融集團(tuán)有限公司（Peregrine Financial Group）的監(jiān)管號(hào)為“0232217”，點(diǎn)擊“go”。或者在Firm name中輸入美國(guó)百利金融集團(tuán)有限公司的英文名稱“Peregrine Financial Group”，點(diǎn)擊“go”，也可以。

第四步：在監(jiān)管信息的頁(yè)面中，注意三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是公司的名稱是否與該公司官網(wǎng)上公布的名稱一致；二是NFAID是否與該公司官網(wǎng)上公布的名稱一致；三是公司地址是否與官網(wǎng)上公布的公司地址一致。

美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）的監(jiān)管運(yùn)作

1、財(cái)務(wù)要求

NFA的一個(gè)首要任務(wù)便是制訂針對(duì)FCM和IB會(huì)員的最低財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，按該標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審計(jì)和強(qiáng)制執(zhí)行，并從這些會(huì)員手中獲得財(cái)務(wù)報(bào)告并加以分析。目前NFA的規(guī)則還沒(méi)有對(duì)其他會(huì)員如CPOs和CTAs作出類似的要求。盡管NFA可以對(duì)交易所會(huì)員FCMs進(jìn)行審計(jì)，但NFA還是將這一職能委托給交易所來(lái)執(zhí)行。NFA要求的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)基本上與CFTC和期貨交易所所要求的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)相同，但特殊的財(cái)務(wù)項(xiàng)目如保證金水平的確定，仍由交易所決定。

2、行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)

NFA實(shí)行的行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)包括了《商品交易法》第17節(jié)特別規(guī)定的內(nèi)容，例如禁止欺詐、操縱和欺騙性的行為，以及不公正的和不正當(dāng)?shù)慕灰椎取FA還禁止黑市交易，要求會(huì)員制訂對(duì)雇員和自由賬戶的監(jiān)督制度。這些與CFTC和交易所的要求相類似的。此外，NFA要求CPO和CTA會(huì)員遵守CFTC和交易所的特別規(guī)定。NFA還制定了一條"了解你的客戶"的規(guī)則，要求會(huì)員對(duì)新客戶的情況進(jìn)行全面了解，并在客戶開(kāi)立期貨賬戶前提供期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

3、會(huì)員和聯(lián)合會(huì)員

任何在CFTC登記的機(jī)構(gòu)或個(gè)人和期貨交易所都可以成為NFA的會(huì)員，除非該登記者或交易所達(dá)不到會(huì)員資格條件(例如CFTC下令取消其注冊(cè)資格的)。按照《商品交易法》，NFA會(huì)員的雇員也被要求注冊(cè)為NFA的"聯(lián)合會(huì)員"，這些個(gè)人與會(huì)員一樣要達(dá)到NFA要求的資格。

4、會(huì)員資格審查

首先由NFA工作人員進(jìn)行初步審查，最終NFA會(huì)員資格委員會(huì)在聽(tīng)證會(huì)上作出決定。假如總裁有理由相信申請(qǐng)者不符合會(huì)員資格或不適合注冊(cè)為NFA的聯(lián)合會(huì)員，申請(qǐng)者或者會(huì)員資格委員會(huì)可以要求舉行聽(tīng)證會(huì)。

5、處罰

NFA設(shè)立了一個(gè)由NFA執(zhí)行副總裁和部門(mén)首席執(zhí)行官領(lǐng)導(dǎo)下的負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)審計(jì)和道德監(jiān)督的部門(mén)。如果發(fā)生違反NFA規(guī)則的事件，該部門(mén)需要準(zhǔn)備一份報(bào)告并提交給業(yè)務(wù)指導(dǎo)委員會(huì)。該委員會(huì)按照?qǐng)?bào)告采取行動(dòng)，出具意見(jiàn)或者對(duì)會(huì)員(或聯(lián)合會(huì)員)提出正式的控告。在后一種情況下，被告人必須作出答復(fù)，并有權(quán)參加聽(tīng)證委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)。假如問(wèn)題不能得到解決，并且針對(duì)被告人的決定已經(jīng)作出，該會(huì)員或聯(lián)合會(huì)員可以到申訴委員會(huì)進(jìn)行上訴，上訴結(jié)果是終局性的。

可能對(duì)會(huì)員作出的懲罰包括開(kāi)除、暫時(shí)取消會(huì)員資格、禁止和某會(huì)員發(fā)生聯(lián)系、訓(xùn)誡、申斥、每宗不超過(guò)250,000美元的罰金、或者其他類似的處罰。同時(shí)，為了及時(shí)保護(hù)市場(chǎng)、客戶或者其他會(huì)員，總裁和執(zhí)行委員會(huì)可以聯(lián)合采取緊急措施，事前或事后，會(huì)員和聯(lián)合會(huì)員可以到業(yè)務(wù)指導(dǎo)委員會(huì)要求舉行聽(tīng)證會(huì)。

6、NFA最新規(guī)定

根據(jù)NFA最新的要求，所有外匯交易商必須與2011年2月4日開(kāi)始，每天遞交電子報(bào)表。報(bào)表必須于紐約時(shí)間下午5點(diǎn)準(zhǔn)備完成，并于午夜前將確認(rèn)無(wú)誤的報(bào)表上傳至NFA系統(tǒng)。2月4日以后，凡是沒(méi)按時(shí)交表的，每天罰款200美元。