根據鏈上分析公司Glassnode的數據,比特幣經歷了當前周期中最大的跌幅,交易價格比歷史最高點(ATH)低26%以上。這種收縮對短期持有者產生了重大影響,目前有超過280萬BTC低于其收購價格。

Glassnode報告稱,比特幣市場面臨大幅下跌

盡管出現了明顯的衰退,但Glassnode的最新分析強調,與前幾個周期相比,這一下降幅度在歷史上仍然很小。當前的市場周期跨越2023-24年,與過去的周期既有相似之處,也有不同之處。在FTX崩潰后,比特幣經歷了18個月的穩步升值,但在2024年5月至7月期間,比特幣的ATH出現了超過26%的修正。

Glassnode狀態:

雖然這是有意義的,但這一下降趨勢明顯比之前的周期要淺,突顯了隨著比特幣作為一種資產類別的成熟,相對穩健的基本市場結構和波動性的壓縮。

Glassnode的研究人員注意到,受現貨ETF推出的刺激,從2024年1月開始,新投資者大量涌入。然而,這種需求已經趨于平穩,導致長期持有者獲利減少,新買家積累BTC的人數減少,從而導致過剩。在最近的拋售中,短期持有者持有的低于成本基準的BTC數量激增至280萬,這是一年內第二次出現超過200萬BTC的情況。

Glassnode的報告詳細介紹道:“雖然短期持有人的財務壓力有所增加,但與市場規模相比,鎖定的損失規模仍然相對較小。”。

該報告進一步說明了投資者持續面臨的盈利挑戰,實現的盈虧比下降到牛市修正的中性水平。Glassnode的數據顯示,短期持有人的已實現虧損急劇增加,最近達到約5.95億美元,是自2022年周期低點以來的最大虧損。

Glassnode的研究人員解釋道:“然而,當我們將這些相同的短期持有人損失命名為總投資財富的百分比(除以STH已實現上限)時,我們可以看到一幅截然不同的畫面。”。

鏈上報告補充道:

相對而言,與之前的牛市調整相比,這一群體鎖定的損失仍然相當典型。

總之,該報告詳細說明,盡管當前的市場周期經歷了大幅下跌,但與歷史周期相比,總體影響仍然較小。市場結構相對穩健,盡管經濟低迷,但成熟投資者仍保持盈利能力。Glassnode的見解表明,盡管短期持有者面臨的直接財務壓力相當大,但長期前景仍保持謹慎樂觀,這取決于穩定價格的新需求。

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