美國國會即將引來最新的加密法案表決。2024年5月10日，美國眾議院規則委員會表示，美國眾議院在本月即將對《21世紀金融創新和技術法案》（Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act，簡稱FIT21）進行全體投票。

a16z合伙人dixon 5月15日發文表示，“接下來兩周，眾議院將就迄今為止最重要的加密法案FIT21進行投票。我們長期以來一直呼吁明確監管以保護消費者和創新，FIT21 法案將做到這一點。美國人已經接受了數字資產，但當前的監管方法常常限制創新和隱私，而沒有真正解決保護消費者或打擊非法活動所需的解決方案。 FIT21將幫助杜絕詐騙，確保對加密貨幣交易所的監督，并通過對加密貨幣交易實施嚴格的規則來保護美國消費者。 FIT21 得到了兩黨的支持，因為它解決了這些問題。我鼓勵所有相信區塊鏈技術力量的人支持這項立法。”

背景

2023 年 7 月 20 日，眾議院農業委員會主席Glenn “GT” Thompson、眾議員 French Hill、眾議員 Dusty Johnson、Whip Tom Emmer 和眾議員 Warren Davidson 發起了 HR 4763，即《21世紀金融創新和技術法案》(FIT21)。眾議院金融服務委員會主席Patrick McHenry是該立法的共同發起人之一。

FIT21對數字資產市場制定了明確且實用的聯邦要求。它為數字資產生態系統在美國蓬勃發展提供了強有力的消費者保護和監管清晰度，鞏固了美國在未來全球金融體系中的領導地位，同時加強了我們作為創新中心的作用。

該立法賦予美國商品期貨交易委員會（CFTC）對數字商品的新管轄權，并明確了美國證券交易委員會（SEC）對作為投資合同一部分里的數字資產的管轄權。此外，該法案還建立了一個流程，允許數字商品在二級市場進行交易（如果它們最初是作為投資合同的一部分提供的）。最后，FIT21對所有需要在 CFTC 和/或 SEC 注冊的實體提出了全面的客戶披露、資產保護和運營要求。

速覽FIT21法案主要內容

FIT21法案全長253頁，金色財經記者利用Kimi對法案進行總結。

《21世紀金融創新和技術法案》（H.R. 4763）是一項旨在規范和促進數字資產及區塊鏈技術在美國發展的全面立法。以下是該法案內容的詳細總結：

第一部分：定義、規則制定和注冊通知

第二部分：投資合同資產的明確性

簡短標題可稱為“Securities Clarity Act of 2024”，表明了該法案旨在為證券市場中的某些資產提供清晰度和明確性。主要對美國聯邦證券相關法案的內容進行了修訂，特別關注了“投資合同資產”（investment contract asset）的定義和處理。

（a） 對1933 年證券法Securities Act of 1933）的修訂：對于 1933 年證券法的第 2(a) 節進行了兩項主要修訂：第一項修訂是在“證券”（security）的定義中明確排除了“投資合同資產”。這意味著，如果一個資產被歸類為投資合同資產，它就不會被視為傳統意義上的證券，從而可能受到不同的監管要求。第二項修訂是在證券法的第 2(a) 節末尾添加了對“投資合同資產”的定義。這個定義包含三個主要條件：1、資產必須是可以在沒有中介的情況下，通過加密安全公開分布式賬本上記錄的可轉移的數字表示價值。2、資產必須被出售或以其他方式轉讓，或者意圖被出售或以其他方式轉讓，作為投資合同的一部分。3、資產本身根據證券法的第一條句子不被視為證券。

（b） 對1940年投資顧問法的修訂：對于 1940 年投資顧問法（Investment Advisers Act of 1940）的第 202(a)(18) 節進行了修訂，明確指出“證券”一詞不包括投資合同資產。

（c）對1940年投資公司法的修訂：對于 1940 年投資公司法（Investment Company Act of 1940）的第 2(a)(36) 節進行了修訂，同樣指出“證券”一詞不包括投資合同資產。

（d） 對1934年證券交易法的修訂：對于 1934 年證券交易法（Securities Exchange Act of 1934）的第 3(a)(10) 節進行了修訂，明確“證券”一詞不包括投資合同資產。

（e）對1970年證券投資者保護法的修訂：對于 1970 年證券投資者保護法（Securities Investor Protection Act of 1970）的第 16(14) 節進行了修訂，指出“證券”一詞不包括投資合同資產。

這些修訂的目的是為了在現有的證券法律框架內為數字資產提供更大的靈活性和明確性，同時確保投資者保護。通過將投資合同資產排除在傳統證券的定義之外，法案旨在促進創新，同時保持對投資者的適當保護。

第二部分的規定對于數字資產發行方、投資者以及監管機構都具有重要意義。它為數字資產的發行和交易提供了法律上的明確性，有助于減少監管不確定性，從而可能鼓勵更多的投資和創新在數字資產領域內發生。同時，通過排除投資合同資產作為證券的定義，也為這類資產的監管提供了新的路徑。

第三部分：數字資產的提供和銷售

第四部分：在SEC注冊的數字資產中介

第五部分：在CFTC注冊的數字資產中介

第六部分：創新和技術改進

其他重要條款和規定

費用和資金

研究和報告

結論

H.R. 4763法案提供了一個全面的框架，旨在監管和促進數字資產和區塊鏈技術在美國的發展。法案通過定義關鍵術語、設定注冊要求、增強披露和透明度、以及促進國際監管協調，為數字資產市場的增長和創新奠定了基礎。此外，法案還強調了對金融技術和數字資產生態系統的研究，以及提高公眾對這些新興技術的認識和理解的重要性。通過這些措施，法案旨在保護投資者、維護市場完整性，并利用數字資產和區塊鏈技術的潛力來增強美國經濟。

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