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[90后小宇哥]BTC完成史上第四次減半,各路機(jī)構(gòu)對后市行情如何預(yù)判?

時(shí)間:2024-04-20|瀏覽:318

原創(chuàng) | Odaily星球日報(bào)

作者 | 南枳

編輯|秦曉峰

北京時(shí)間 4 月 20 日,比特幣迎來歷史上第四次減半,區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。按照當(dāng)前 65000 美元的價(jià)格計(jì)算,預(yù)計(jì)減半后每年將減少 100 億美元的拋壓,進(jìn)而提升 BTC 的價(jià)格。

不過,最近一周由于國際形勢變化以及減半預(yù)期提前消化,BTC 價(jià)格迎來大幅回調(diào),一度跌破 6 萬美元。這也給 BTC 未來的走勢,增添了更多的不確定性。

關(guān)于減半后的行情,各路機(jī)構(gòu)與研究員作何預(yù)測?Odaily星球日報(bào)將于本文匯總其觀點(diǎn)及背后的邏輯。

看漲派

CZ:減半后一年內(nèi),BTC 價(jià)格將多次創(chuàng)下歷史新高。

CZ 發(fā)文表示,比特幣減半不同于股票分割,有人詢問這樣的問題,說明我們還處于早期階段。隨后他附圖說明自己于 2023 年發(fā)表的對比特幣減半節(jié)點(diǎn)前后可能發(fā)生的事情的相關(guān)看法并說到減半快樂。基于以往 3 次減半事件的經(jīng)驗(yàn),CZ 判斷:

1)減半前幾個(gè)月眾說紛紜;

2)減半后價(jià)格并不會(huì)一夜翻倍;

3)減半后一年內(nèi),BTC 價(jià)格將多次創(chuàng)下歷史新高。

Su Zhu: 4 月極度看漲

三箭資本聯(lián)合創(chuàng)始人 Su Zhu 發(fā)文表示:“我真的不理解此時(shí)看空的理由, 4 月份結(jié)構(gòu)上是極度看漲的。比特幣減半即將到來,以太坊 ETF 即將推出,普通人從長期沉睡中醒來。我們還處于早期階段。”

SkyBridge Capital CEO:減半將是短期上漲催化劑

天橋資本(SkyBridge Capital)首席執(zhí)行官 Anthony Scaramucci 表示,最近獲批的 10 支現(xiàn)貨比特幣 ETF 是“銷售機(jī)器”,他認(rèn)為這些產(chǎn)品將繼續(xù)刺激散戶和機(jī)構(gòu)投資者對加密資產(chǎn)的需求增長。Scaramucci 還認(rèn)為即將到來的比特幣減半事件將是短期內(nèi)比特幣價(jià)格上漲的主要催化劑,并補(bǔ)充說,他非常喜歡 Solana(SOL)。

Wintermute:利好比特幣生態(tài)資產(chǎn)

Wintermute 的 OTC 交易部門表示:“比特幣生態(tài)中存在大量未開發(fā)的資金池,這些資金仍處于休眠狀態(tài),令人驚訝的是,交易者可以獲得敞口的上線資產(chǎn)很少。如果資本開始進(jìn)入比特幣生態(tài)系統(tǒng),像 RUNE、STX 和 ORDI 這樣的代幣可能會(huì)顯著受益并表現(xiàn)出色。”

AscendEX 創(chuàng)始人 George:減半后長期表現(xiàn)通常呈現(xiàn)上升趨勢

AscendEX(原 BitMax)創(chuàng)始人 George 認(rèn)為,短期內(nèi),比特幣的價(jià)格可能會(huì)經(jīng)歷較大的波動(dòng)。減半初期,市場可能對這一事件的預(yù)期已經(jīng)部分反映在價(jià)格中。減半實(shí)際發(fā)生后,短期內(nèi)可能會(huì)受到投機(jī)性買賣的影響。此外,短期價(jià)格還可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)新聞或技術(shù)更新的影響。地緣戰(zhàn)爭局勢也會(huì)有一定的影響。

從歷史數(shù)據(jù)來看,比特幣在減半后的長期表現(xiàn)通常呈現(xiàn)上升趨勢。理論上,減半導(dǎo)致新的供應(yīng)減少,如果需求保持不變或增加,根據(jù)供需法則,價(jià)格可能上升。然而,這也依賴于整體市場環(huán)境、技術(shù)發(fā)展、法規(guī)政策等因素。

Nexo 聯(lián)創(chuàng):若基于歷史減半走勢,BTC 價(jià)格或在 8 個(gè)月內(nèi)翻倍

加密貸款機(jī)構(gòu) Nexo 的聯(lián)合創(chuàng)始人 Antoni Trenchev 表示,如果按照之前減半的情況來看,比特幣的價(jià)格應(yīng)該不超過 8 個(gè)月就會(huì)翻倍。

Stronghold Digital Mining:未來兩年,BTC 價(jià)格將大幅上漲

Stronghold Digital Mining 首席執(zhí)行官 Greg Beard 表示,盡管人們對比特幣減半的熱情有些夸大,但最近的比特幣反彈“遠(yuǎn)不止是一時(shí)的狂熱”。隨著機(jī)構(gòu)的接納,比特幣正在走向成熟。未來兩年,比特幣價(jià)格將大幅上漲。

中立派

Mango Network:減半并不意味著價(jià)格會(huì)立即飛升

基于 Move 語言的 Layer 1 公鏈 Mango Network 認(rèn)為,從供給的角度看,減半有助于 BTC 資產(chǎn)價(jià)格的繼續(xù)推升,但減半并不意味著價(jià)格會(huì)立即飛升。此輪幣價(jià)新高(ATH)后的震蕩走勢與上一輪新高后的持續(xù)拉升走勢迥然不同。這就已經(jīng)表明,短期幣價(jià)依然會(huì)延續(xù)震蕩,利用時(shí)間消化巨大的套牢盤和獲利盤,通過一個(gè)較長時(shí)期的震蕩走勢,抬升平均持倉成本,實(shí)現(xiàn)最大程度的換手。

而長期價(jià)格走勢則完全取決于這個(gè)短期箱體的深度,量能的配合和指標(biāo)的修復(fù)的程度。也就是說,減半后的短期走勢將決定長期走勢。迄今為止,此輪 BTC 新高后,主流幣并未跟隨創(chuàng)出新高,這表明市場依然不夠強(qiáng)勢,這種分化走勢表明市場分歧的存在,也可能意味著 BTC 從此將以獨(dú)立行情引領(lǐng)加密市場發(fā)展。

此外,這輪減半的背景與以往迥然不同,BTC 現(xiàn)貨 ETF、BRC-20、Layer 2 相繼出現(xiàn),這些全新的金融工具,協(xié)議標(biāo)準(zhǔn),生態(tài)環(huán)境正在改變 BTC 的原生敘事。原生敘事的改變,會(huì)有很多種潛在的影響和發(fā)展方向,有積極的,但也可能是消極的,需要持續(xù)的觀察。

CryptoQuant:減半無重大影響

CryptoQuant 發(fā)布的研究報(bào)告指出,比特幣減半帶來的供應(yīng)沖擊不會(huì)像許多投資者預(yù)期的那樣對比特幣價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。

其報(bào)告指出:“減半的影響一直在減弱,因?yàn)樾掳l(fā)行的比特幣相對于長期持有者出售的比特幣數(shù)量越來越少。”相反,此次減半后影響比特幣價(jià)格的“關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力”將是持有大量比特幣的投資者需求的增加。

CryptoQuant 表示,持有 1000 枚至 10000 枚比特幣的鯨魚需求已增長至“有史以來最高水平”,月環(huán)比增長 11% 。

雖然比特幣減半會(huì)減少供應(yīng)量,但在 2021 年至 2023 年期間,確實(shí)存在幾次長期持有者的月度需求在同一時(shí)間段內(nèi)超過供應(yīng)量的情況。然而,目前兩者之間的差距比以往任何時(shí)候都大得多,這表明在持續(xù)的月度供應(yīng)短缺的情況下,減半對比特幣價(jià)格走勢的影響可能不會(huì)像過去那樣強(qiáng)大。長期持有者現(xiàn)在每月積累的比特幣數(shù)量是新流入市場的比特幣的七倍左右。

報(bào)告指出:“長期持有者余額每月增加多達(dá) 20 萬枚比特幣,遠(yuǎn)超過約 2.8 萬枚比特幣的發(fā)行量。減半后,比特幣的月發(fā)行量將減少到約 1.4 萬枚。”

此外,比特幣的總發(fā)行量驟降至可用供應(yīng)總量的僅 4% ,與之前的比特幣減半之前相比,比例明顯較小。報(bào)告寫道:“在第一次、第二次和第三次減半之前,發(fā)行量分別占比特幣可用供應(yīng)總量的 69% 、 27% 和 10% 。”

礦企 Marathon CEO:減產(chǎn)對價(jià)格有小幅影響

美國上市礦企 Marathon 首席執(zhí)行官 Fred Thiel 表示:“我認(rèn)為比特幣現(xiàn)貨 ETF 獲批上市取得了巨大成功,吸引了資金入場,并從本質(zhì)上提前促成了本應(yīng)在減半后三到六個(gè)月內(nèi)才會(huì)出現(xiàn)的上漲行情。”

他補(bǔ)充,本次減半事件將使比特幣的供應(yīng)量每天減少約 450 枚,這可能會(huì)對價(jià)格產(chǎn)生一些小影響。“作為比特幣礦企,我們對即將迎來減半感到非常興奮,而且這一次價(jià)格在減半之前沒有下降,而是上漲。所以大家顯然都在最大化這一點(diǎn)。”

做市商 QCP Capital:將維持在 6.4 萬至 7.3 萬美元區(qū)間

加密做市商 QCP Capital 在最新市場報(bào)告中指出,其強(qiáng)調(diào)的 ETH 風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)(risk reversal)中的看跌偏度(downside skew)已被證實(shí)是一個(gè)準(zhǔn)確的早期下跌指標(biāo),并表示可能是因?yàn)樗鼘用苁袌鼋箲]的敏感性,因?yàn)樽龆嗌秸瘞诺耐稒C(jī)者傾向于使用 ETH 看跌期權(quán)進(jìn)行對沖。

在宏觀層面,伊朗威脅報(bào)復(fù)以色列的消息引發(fā)了全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋售,BTC 跌破 60000 美元,山寨幣普遍腰斬。這一變化令市場措手不及,永續(xù)合約資金費(fèi)率一度被壓至-40% 以下的負(fù)值區(qū)間,為今年以來峰值。負(fù)資金費(fèi)率也打壓了遠(yuǎn)期曲線,短端收益率跌破 10% 。在此次下跌后,BTC 再次回到了 6.4 萬至 7.3 萬美元的緊縮區(qū)間中心,QCP 預(yù)計(jì)其短期內(nèi)可能難以突破這一區(qū)間。

德意志銀行:比特幣減半已被部分定價(jià),后續(xù)或不太可能出現(xiàn)大幅反彈

德意志銀行(DB)在一份研究報(bào)告中表示,預(yù)計(jì)未來幾天內(nèi)比特幣獎(jiǎng)勵(lì)減半已經(jīng)被市場部分消化,減半后價(jià)格不太可能出現(xiàn)大幅反彈。報(bào)告分析,預(yù)計(jì)比特幣價(jià)格將繼續(xù)保持高位,原因是市場對未來現(xiàn)貨以太坊 ETF 獲批、未來央行降息以及監(jiān)管變化的預(yù)期,此外,隨著 Layer 2 解決方案和 DeFi 活動(dòng)的激增,增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)的實(shí)用性,整個(gè)比特幣生態(tài)系統(tǒng)和更廣泛的加密貨幣領(lǐng)域的前景開始變得異常有利。

Morph 聯(lián)創(chuàng):比特幣“減半”可能已經(jīng)反映在其價(jià)格中

L2 項(xiàng)目 Morph 聯(lián)合創(chuàng)始人 Azeem Khan 表示,比特幣的價(jià)格可能已經(jīng)反映了“減半”的影響。他認(rèn)為,自從比特幣現(xiàn)貨 ETF 獲得批準(zhǔn)以來,已經(jīng)看到機(jī)構(gòu)資本持續(xù)幾個(gè)月的流入。甚至在此之前已經(jīng)看到大量流動(dòng)性進(jìn)入市場,而沒有看到零售用戶(散戶)購買的傳統(tǒng)跡象。Azeem Khan 稱,機(jī)構(gòu)們并不笨,很可能已經(jīng)提前買入了。

Santiment:市場可能會(huì)在 BTC 減半之前或減半后不久觸底

區(qū)塊鏈分析平臺(tái) Santiment 在一篇市場洞察文章中表示,“從歷史上看,BTC 價(jià)格走勢與大眾交易者的預(yù)期相反,”并補(bǔ)充說,市場可能會(huì)在減半之前或減半后不久觸底。

Santiment 跟蹤的數(shù)據(jù)顯示,自 3 月底以來,加密社交媒體上提到“牛市(bull market)”或“牛市周期(bull cycle)”的次數(shù)一直在下降。與此同時(shí),“熊市(bear market)”或“熊市周期(bear cycle)”的提及次數(shù)持續(xù)增加。

看跌派

Arthur Hayes: 4 月謹(jǐn)慎, 5 月牛市開啟

BitMEX 聯(lián)合創(chuàng)始人 Arthur Hayes 發(fā)文預(yù)測, 4 月 15 日至 5 月 1 日,美國年度報(bào)稅(4 月 15 日為納稅截止日期)將抽離市場流動(dòng)性,加之美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)縮表,以及比特幣預(yù)期在 4 月 20 日進(jìn)行的減半事件可能帶來短期超賣,市場或出現(xiàn)極度疲軟。但自 5 月 1 日起,隨著美聯(lián)儲(chǔ)放緩縮表速度以及美國財(cái)政部動(dòng)用資金以刺激市場,新一輪加密牛市有望開啟。

Hayes 建議投資者在 4 月謹(jǐn)慎行事, 5 月以后則可大膽部署。他透露目前已對 MEW、SOL、NMT 等代幣平倉獲利,并將資金轉(zhuǎn)入 Ethena 平臺(tái)的 USDe 穩(wěn)定幣進(jìn)行質(zhì)押以賺取收益。

Hayes 表示,從現(xiàn)在到 5 月 1 日自己不會(huì)進(jìn)行交易,到 5 月預(yù)計(jì)將有充足資金建立各類加密資產(chǎn)倉位,為真正的牛市做好準(zhǔn)備。

10x Research:減半后將有 50 億美元礦工拋壓

10x Research 發(fā)文表示,隨著比特幣礦企準(zhǔn)備出售大部分比特幣庫存,加密貨幣市場可能在為期六個(gè)月的夏季平靜期中面臨重大挑戰(zhàn)。這些庫存是過去幾個(gè)月精心建立的,可能會(huì)擾亂市場動(dòng)態(tài)。

減半(4 月 20 日)之前的典型場景是,礦工囤積 BTC,導(dǎo)致供需不平衡,隨后比特幣價(jià)格上漲。尤其是山寨幣,可能會(huì)首當(dāng)其沖地受到這種情況的影響。比特幣在減半期間往往會(huì)上漲 32 %。然而,根據(jù)其計(jì)算,減半后礦工可能會(huì)清算價(jià)值 50 億美元的 BTC。這種拋售的懸念可能會(huì)持續(xù)四到六個(gè)月,這解釋了為什么比特幣可能會(huì)在未來幾個(gè)月內(nèi)橫盤整理——就像過去減半后的情況一樣。

摩根大通分析師:比特幣減半后價(jià)格或?qū)⒉粫?huì)上漲

摩根大通分析師表示:“限制供應(yīng)聽起來像是刺激牛市的舉措,但是事情沒那么簡單,BTC 目前已經(jīng)處于超買階段。”同時(shí),分析師認(rèn)為加密領(lǐng)域缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資資金也將導(dǎo)致比特幣價(jià)值下降。

結(jié)論

通過上述盤點(diǎn),我們可以發(fā)現(xiàn),多數(shù)機(jī)構(gòu)對減半后的行情仍然抱有信心,并認(rèn)為減半將開啟新一輪牛市,有望沖擊 10 萬美元。當(dāng)然,也有機(jī)構(gòu)和研究員對于減半后的行情走勢保持中立甚至是悲觀情緒,認(rèn)為減半預(yù)期已經(jīng)提前消化,不會(huì)帶來重大影響,看空者基于礦工拋壓視角出發(fā),認(rèn)為短期內(nèi)存在資金回收壓力,打壓比特幣價(jià)格。

BTC完成史上第四次減半各路機(jī)構(gòu)對后市行情如何預(yù)判

熱點(diǎn):BTC 減半

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