本月20號左右，BTC將迎來第四次減半，有報告顯示，如果用戶對BTC的需求保持在同一水平，那么到2024年底，交易所的BTC可能會出現(xiàn)短缺。如果目前的提現(xiàn)速度持續(xù)下去（目前每天約7000個BTC），那么BTC儲備可能會在未來九個月內(nèi)全部耗盡。短缺預(yù)測與2024年的BTC減半事件密切相關(guān)，該事件將使每個區(qū)塊的BTC產(chǎn)量減少一半。Blockchain Insights的高級分析師Alex Greene表示：“BTC儲備的快速消耗正在提醒市場，為可能出現(xiàn)的流動性危機做好準備。隨著儲備的減少，市場在不影響價格的情況下，吸收大量賣單的能力會減弱。在美國監(jiān)管機構(gòu)最近批準了現(xiàn)貨BTC ETF之后，機構(gòu)投資者大幅增加了BTC投資，在供應(yīng)減少的背景下推動了BTC需求的增長。

Greene指出：“機構(gòu)興趣的激增大幅增加了對BTC的需求。這種增加可能會加劇BTC短缺的現(xiàn)象，并在減半后推高價格。”新生九大ETF每天購買BTC的速度大約為5億美元，這相當于每天從交易所儲備中提取大約7142個BTC。與此同時，中心化交易所儲備只剩下大約200萬個BTC。如果在每日mining供應(yīng)量減半至450個BTC之后，需求仍保持在較高水平，那么交易所供應(yīng)量可能會在明年年初消失。

在過去三次比特幣減半事件后的一個月內(nèi)，比特幣價格均出現(xiàn)了下跌，但在隨后的一年里，其價格至少實現(xiàn)了三位數(shù)的百分比增長。例如，2012年減半事件后的一個月內(nèi)，比特幣價格上漲了9%——但在接下來的一年里，它飆升了8839%。2016年的減半事件也呈現(xiàn)出了類似的模式：比特幣在減半事件后的一個月內(nèi)下跌了10%，然后在2017年達到了20000美元的峰值，漲幅達到了285%。同樣，在2020年，比特幣在減半事件后的一個月內(nèi)價格上漲了6%，然后在接下來的一年里上漲了548%。而本次減半，在減半前BTC已經(jīng)大幅上漲，市場已經(jīng)計入減半事件對短期價格的影響，但低估了其對長期價格的影響。

我們預(yù)計比特幣的看漲軌跡將在減半后恢復(fù)，屆時挖礦算力已調(diào)整且 ETF 流入量將恢復(fù)（過去 10 天為負值至持平）。此外，我們認為，現(xiàn)貨比特幣 ETF 與證券公司、獨立投資顧問的整合將繼續(xù)為比特幣提供結(jié)構(gòu)性需求。我們?nèi)匀活A(yù)計，到2025年，比特幣將觸及15萬美元的周期高點。

在合約操作上，我們建議謹慎操作，BTC已經(jīng)跌破60000美元，近期的下跌造成了20億美金以上的爆倉清算，在59600的位置有高達3.7億美金的多單面臨清算，如果跌破59600，市場恐將進一步下跌，雖然我們后市依舊看多，但短期行情無法預(yù)料，有進一步下跌的可能，當前建議以現(xiàn)貨為主。

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