注:原文來自@tmel0211發布長推。

MEME幣狂歡主流幣低迷的時候,我寫了一篇奶文說大的正在孕育中,過去兩天Altcoin連續兩天行情閃崩,讓人有種壓在頭頂的無力感,只能說,這條走牛的路比想象中要難。若要為整個牛市主流敘事畫個節奏圖,應該是以太坊layer2先發力,然后BTC layer2接力,最終靠AI+DePIN引爆大牛市?接下來,簡單說幾句:

1)自3月份以來,二級市場就已經呈現出了疲態,坎昆升級后以太坊layer2短贊的熱度之后,市場表現遠不及預期。原因也很了然,有研究報告稱,到2030年,以太坊layer2市場價值會達到萬億美元規模,目前四大天王Arbitrum、Optimism、Starknet已發Token項目的平均估值僅在百億美元級別。顯然,以太坊layer2市場還處于發展初期,然而事實是,很多人卻都有以太坊layer2垂垂老矣后繼乏力的感覺。

主要因為,以太坊layer2市場生態發展落地不及預期,而“一鍵發鏈”的Stack堆棧策略短期看還停留在敘事層面,坎昆升級的階段性利好也基本兌現,以太坊layer2需要更新的應用落地或技術突破牽引。目前來看有幾個方向的潛在變局:

1)@Starknet 、Arbitrum等通用layer2鏈在全鏈游戲、layer3應用鏈等方向拿出現象級的爆款;

2) @Scroll_ZKP 、Taiko等EVM等效ZK-Rollup layer2的后續落地并帶來生機;

3)不走尋常路的 @MetisL2等新銳layer2,在落地去中心化Sequencer之后,靠原生代幣激勵市場能走出特別的發展節奏;

4)一鍵發鏈和模塊化DA以及Rollup As A Service等B端擴張范式能否進一步推動創新layer2出現等等。

總之,以太坊layer2原本承擔著讓以太坊再度繁榮的使命,Vitalik提出的layer2 centric為導向的以太坊經濟體能否實現,這些layer2項目都承擔著艱巨的使命。好處是,EIP-4844坎昆升級后,項目方要承擔的DA成本降低,潛在的收益會增加。變量是,究竟是layer2強大了吸引了用戶增加(Mass Adoption),還是用戶不斷增加了(日活、用戶量),進一步激發了layer2的發展潛能,我目前傾向于后者。

預感,以太坊layer2接下來會靠時不時冒出的應用創新和技術底層創新來慢慢積蓄能量,急不來。比如,Eigenlayer AVS落地后對layer2市場的影響,又或者ZK技術在跨鏈安全性和可交互操作性上的進一步凸顯,以及Vitalik所說從General-Purpose到Special-Purpose的多元探索等等。

2)毫無疑問,BTC layer2市場的潛力吃得就是以太坊layer2市場不及預期的紅利。相比以太坊生態,BTC生態有更強的共識,有銘文資產發行玩法等拉新效應,因為尚無嚴苛標準,也會有更豐富多元的創新玩法,VC、散戶在整個BTC layer2市場都甚為活躍。有理由相信,BTC 減半后,BTC生態的生態熱會成為牛市中期的驅動引擎。

不過,BTC layer2市場起于亂局,能不能有序發展出一個有后勁的市場,也存在若干潛在變量:

1) @NervosNetwork 的UTXO同構綁定鏈生態和 @BSquaredNetwork的EVM- Compatible模塊化組合鏈生態,以及原本的BTC Native的Rune、Atomical、RGB、閃電網絡等會出現賽跑狀態;

2)BTC生息賽道會復刻以太坊Restaking出現更多的豐富玩法,比如;Bouncebit、Babylon、 @SolvProtocol等都給出了不同的解決方案;

3)銘文等資產發行玩法如何后繼會不會有新一波Fomo熱潮,又能結合layer2組合出哪些玩法;

BTC layer2生態走到現在已然成了一個亟待爆發的主流核心敘事,乍一看,它有點在走以太坊layer2的老路,多少會有重復造輪子之嫌,但比特幣生態強大的共識和資產發行拉新能力,以及豐富的延展開發可能性,會成為這一輪牛市續力的關鍵。

預感4月份比特幣減半之后,會陸續開始發酵,成為接下來的市場話題焦點。

3)細心觀察的話,AI+DePIN相關的Alpha項目市場已經有很多,DePIN方向包括去中心化云算力網絡,去中心化存儲網絡、去中心化無線通信網絡(RPC)、去中心化傳感器網絡、去中心化路由器、以及能源地理空間數據網絡等等;

AI方向涉及面就更廣了,分布式機器學習、去中心化算力大模型訓練、分布式推理、分布式數據存儲驗證挖礦、分布式IP知識產權等等。這個賽道可拓展的路徑和想象空間太大了,唯一的不足是需要長時間的醞釀和布局,也急不來。我們從 @ionet的市場增長威力不難感覺到,隨便某個方向拎出來都有機會誕生上百億美元市值的項目。

AI+DePIN作為全新的賽道,的確會衍生諸多創新的概念和趨勢,如果說DeFi承接了大家對金融去中心化的期待,那AI+DePIN幾乎可以把整個傳統web2網絡,互聯網、物聯網以及AI都照進Web3世界。這才是這一輪磅礴大牛市更應該聚焦的核心主升浪。只不過,AI和DePIN都不是一個PPT就能搞定的敘事,需要較長時間的籌劃和落地,而且還需要增長時間,急不來。

預感,AI+DePIN會和BTC layer2生態共享前半段的市場熱度,支撐起牛市中期的熱度,最終AI+DePIN會成為主流,成為牛市Fomo期絕對的主流敘事。

Note:以上是我預感中的一輪牛市節奏,顯然現在還處于牛市前半段,牛市中期、后半段的故事都還在孕育當中,站在整個牛市敘事節奏內看,初期這點波動真不算啥。(不管你信不信,我在努力CX自己相信。。。

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