讓我們切入主題吧：日本剛剛邁出了一大步，自 2007 年以來首次加息。是的，你沒看錯。

經過多年看似無休止的負利率華爾茲之后，日本央行決定是時候翻開新的一頁了。

在上田一夫(Kazuo Ueda)的掌舵下，日本央行正在制定新的航向，旨在將通貨緊縮的陰霾遠遠拋在身后。

一個時代的結束

日本央行大佬上田一夫(Kazuo Ueda)基本上已經宣布退出超級寬松貨幣時代。

這不僅僅是一個微小的調整；

這是對十多年來定義日本經濟策略的戰略的全面逆轉。

通過將隔夜利率調整至零至 0.1% 左右，日本正在告別負利率政策，這一大膽舉措使其成為最后一個這樣做的主要央行。

還記得2016年嗎？

當時，日本央行采取了一種有點絕望的舉措來啟動貸款和支出，將利率下調至負數。

在這場非傳統的十字軍東征中，他們并不孤單。

歐洲和一些北歐國家加入了這個俱樂部，這讓世界各地的儲戶感到非常沮喪。

這場對抗通貨緊縮的賭博確實讓經濟得以維持，但也付出了代價：銀行感受到了壓力，而僵尸公司——那些本應倒閉的公司——不知何故繼續艱難前行。

現在，上田和他的團隊正在押注于更光明的未來。

他們已經看到了足夠多的積極跡象，比如日本大公司工人大幅加薪（自 91 年以來幅度最大的一次），因此相信溫和的通脹并非只是曇花一現的趨勢。

企業正在提高價格，由于勞動力短缺，工資也在上漲，投資者終于開始相信日本的經濟復蘇。

天哪，日經 225 指數今年 2 月甚至打破了 34 年的紀錄。

日本此舉的影響

盡管出現了積極的變化，但不要指望日本會像沒有明天一樣開始加息。

日本央行表現得很冷靜，暗示未來的任何加息都將是緩慢而穩定的，特別是考慮到通脹尚未完全達到 2% 的最佳點。

這種謹慎的做法導致日元兌美元匯率下跌，但日經 225 指數和東證指數等股指實際上出現了上漲。

但事情變得棘手的地方在于：在加息的同時，日本央行還放棄了收益率曲線控制，并突然停止購買 ETF 和房地產投資信托基金。

他們仍然致力于購買日本政府債券，但總體信息很明確——日本經濟可能仍需要一些支持，但現在是開始放松控制的時候了。

說到撤資，日本央行現在對待央行存款的方式略有不同，將這些資金的利率設定為 0.1%。

這與過去的一個重大轉變是，過去他們使用三層體系來減輕負利率對銀行收益的打擊。

上田大膽地終止了多個戰線，標志著戰略的重大轉變，這一轉變并未受到普遍贊揚，但仍然是決定性的。

經濟學家們正在密切關注，日本央行前董事會成員白井小百合等經濟學家承認，盡管經濟條件尚未成熟，不適合加息，但上田的勇敢舉動卻是實實在在的。

瑞銀(UBS)經濟學家足達正道(Masamichi Adachi)等其他人則認為這只是一個開始，并預測如果美國經濟保持強勁，美聯儲將進一步加息。

讓我們面對現實吧：日本的決定是一場賭博，但卻是經過深思熟慮的。

日本央行寄希望于工資增長和消費者支出推動下的經濟持續增長。

然而，他們并沒有把謹慎拋在腦后。

計劃中的加息步伐是經過深思熟慮的，旨在培育脆弱的復蘇，而不是扼殺它。

這種刺激增長和防止過熱之間的平衡是一項棘手的任務，但日本似乎已經準備好應對這一挑戰。

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