對沖基金經理 Dan Niles 將 Nvidia、Meta、微軟和亞馬遜列為他最喜歡的股票選擇，因為它們有能力在 2024 年提高盈利。Satori Fund 的運營者 Niles 解釋說，過去幾年大型科技公司的股票表現主要受到美聯儲政策而非公司盈利的推動。

他指出，2022 年，隨著美聯儲以 20 世紀 70 年代以來最快的速度大幅加息，所謂的“七大”股票下跌了 46%。

然后，在 2023 年，當美聯儲暫停加息時，這些股票飆升了 111%，因為投資者預計將多次降息，盡管其基本盈利能力幾乎沒有變化。

“如果你看看過去三年……科技股的走勢與盈利無關，”奈爾斯上周對 CNBC 的 Street Signs Asia 表示。

“這一切都與美聯儲有關。”

然而，今年奈爾斯發現了一種分歧，即盈利對股市表現更加重要。

盡管蘋果、特斯拉和 Alphabet 的股價今年因分析師下調預期而下跌，但奈爾斯的四只股票仍然讓分析師上調了預測。

具體而言，他指出，由于人工智能業務蓬勃發展，英偉達、Meta、微軟和亞馬遜的預估有所增長。

“這些名字是由收益驅動的，”奈爾斯斷言。

FactSet數據顯示，對于這四只股票，分析師自去年底以來已將今年每股收益預期平均上調了50%。

與此同時，谷歌、特斯拉和蘋果的預期幾乎持平。

這些股票也做出了相應的反應，英偉達今年迄今上漲了 60%，Meta 上漲了 35% 以上，微軟和亞馬遜也表現出色。

人工智能泡沫何時破滅？

當被問及英偉達的持續飆升是否讓人想起過去的泡沫時，奈爾斯反駁道。

他將 1994 年 Netscape 網絡瀏覽器的推出與 2022 年末聊天機器人 ChatGPT 的推出進行了比較，認為當前的“人工智能泡沫”仍處于早期階段。

這位對沖基金經理指出，自 1994 年 Netscape 推出第一個廣受歡迎的網絡瀏覽器以來，科技股和整個納斯達克綜合指數進入了約 15 個月的欣欣向榮時期。

從 1994 年底到 1996 年初，隨著投資者對互聯網的潛力越來越興奮，納斯達克指數上漲了 47%，而標準普爾 500 指數則上漲了 40%。

Niles 強調，今天針對 ChatGPT 和其他人工智能技術的回應也發生了類似的事情，自 2022 年 11 月 ChatGPT 首次亮相以來，納斯達克指數上漲了 42%。然而，Niles 認為，1996 年之后，1990 年代的互聯網泡沫又花了五年時間才達到估值峰值。

標準普爾 500 指數最終比 1994 年的水平上漲了 200% 以上，而納斯達克指數在崩盤前的 2000 年初的峰值上創下了近 575% 的六年漲幅。

“從估值角度或時間角度來看，你不可能說這是泡沫，

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