新年伊始，鑒于利率維持在多年高位，市場面臨不確定性，許多投資者可能想知道 2024 年如何最好地投資。

總部位于瑞士的 Belvédère Asset Management 首席投資官托馬斯·海勒 (Thomas Heller) 表示，他給有長遠(yuǎn)眼光的客戶的第一條建議是，無論當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況如何，都要保持投資。

海勒在蘇黎世對(duì) CNBC Pro 表示：“進(jìn)行投資。在我看來，不進(jìn)行投資是一個(gè)人可能犯的最大投資錯(cuò)誤。”

“我的經(jīng)驗(yàn)是，[投資者]在現(xiàn)金賬戶上有[現(xiàn)金]，因?yàn)樗麄冎皇遣恢涝撟鍪裁椿蚝雎运＿@不是一個(gè)活躍的頭寸，”他解釋道。

海勒的公司通常為可投資資產(chǎn)約為 100 萬美元的客戶提供服務(wù)，他補(bǔ)充說，現(xiàn)金余額賺取更高的利率不應(yīng)成為推遲投資決策的借口。

PineBridge Investments 多資產(chǎn)解決方案主管 Hani Redha 認(rèn)為，投資者應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況做出投資組合配置決策。

雷德哈此前曾管理過主權(quán)財(cái)富基金和對(duì)沖基金投資組合，他提出了專注于未來五年的“中期方法”。

他認(rèn)為這一時(shí)間框架大致與一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期一致，并且使投資者比靜態(tài)持有一項(xiàng)投資長達(dá) 10 年更能適應(yīng)變化。

下圖顯示了 PineBridge Investments 對(duì)多個(gè)資產(chǎn)類別的五年預(yù)測。

分配到哪里？

對(duì)于 10 年投資期限，假設(shè)在此期間對(duì)投資資金的需求有限，Heller 會(huì)將 90-95% 分配給股票，形成“中等風(fēng)險(xiǎn)”投資組合，或者將 70% 分配給股票，20% 分配給債券，形成“中等風(fēng)險(xiǎn)”投資組合。投資者更加謹(jǐn)慎。”

海勒表示，愿意鎖定一小部分資金的投資者也可以投資于私募股權(quán)和私人信貸等收益較高的資產(chǎn)。海勒曾在瑞士政府擁有的銀行 Schwyzer Kantonalbank 擔(dān)任了八年的首席投資官。年。

他補(bǔ)充道：“我建議在這 10 年內(nèi)將 10% 的資金分配給替代方案。”

Redha 指出，VanEck CLO ETF 是由 PineBridge 提供“次級(jí)建議”的另類資產(chǎn)的一個(gè)例子，投資者可以投資其投資組合的 3-5%。

CLOI YTD 系列 該基金捆綁了抵押貸款債券 (CLO)，這是一種回報(bào)率高于公司債券的固定收益產(chǎn)品。

此前，只有超高凈值個(gè)人、家族辦公室或機(jī)構(gòu)才能獲得 CLO。

該ETF持有主要由投資級(jí)評(píng)級(jí)公司發(fā)行的債券，今年已上漲8.8%，目前SEC提供的30天收益率為6%。

然而，Redha 警告說，由于 CLO 對(duì)現(xiàn)行利率很敏感，

由于美聯(lián)儲(chǔ)暗示明年將進(jìn)行三次降息，因此未來的回報(bào)率可能不會(huì)那么高。

從地理角度來看，海勒認(rèn)為，盡管美國股市近期上漲，全球投資者不應(yīng)“忽視美國市場”，而應(yīng)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行多元化投資，并略帶母國偏見。

他建議明確將美國股票敞口傾斜到大型基準(zhǔn)指數(shù)之外，納入全球小盤股。

與此同時(shí)，Redha 將新興市場和印度股票視為 100 萬美元投資組合中極具吸引力的股票投資——他預(yù)計(jì)這些市場未來五年的預(yù)期年化回報(bào)率將顯著高于美國或歐洲股指。

他建議在以科技股為主的納斯達(dá)克等市場中進(jìn)行選擇性投資，并注意到大型基準(zhǔn)指數(shù)的估值昂貴。

就連標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)今年收盤價(jià)也將上漲 23%，許多市場參與者認(rèn)為估值已經(jīng)領(lǐng)先于基本面。

相反，雷德哈建議投資者應(yīng)該通過醫(yī)療保健精選行業(yè) SPDR ETF 關(guān)注美國醫(yī)療保健股，他認(rèn)為該股票出于結(jié)構(gòu)性和周期性原因而具有吸引力。

XLV YTD line 固定收益 過去一年收益率的上升意味著債券正在吸引投資者的興趣，這與過去十年中的任何情況都不同。

當(dāng)談到獲得額外收益時(shí)，Belvedere 的海勒更傾向于投資公司債券而不是政府債券，并推薦“優(yōu)質(zhì)”公司至少占固定收益配置的一半。

PineBridge 的 Redha 也贊同這一觀點(diǎn)。

他表示：“固定收益又回來了。”他指出，債券和其他固定收益投資現(xiàn)在比過去十年收益率微薄時(shí)更具吸引力。

例如，Vanguard長期公司債券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，這對(duì)公司債券投資者來說是“一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的結(jié)果”。

雷德哈表示，即使考慮到他的預(yù)期，即通脹將從目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低點(diǎn)，投資級(jí)公司債券將提供與股票歷史上類似的通脹調(diào)整后的“實(shí)際回報(bào)”。

總體而言，海勒和雷德哈強(qiáng)調(diào)，投資者在未來十年的投資中應(yīng)該比過去更有選擇性，而不是依賴基本市值加權(quán)指數(shù)或廣泛的基準(zhǔn)。

Redha 將新興市場和印度股票視為對(duì) 100 萬美元投資組合有吸引力的股票投資——他預(yù)計(jì)這些市場未來五年的預(yù)期年化回報(bào)率將顯著高于美國或歐洲股指。

他建議在以科技股為主的納斯達(dá)克等市場中進(jìn)行選擇性投資，并注意到大型基準(zhǔn)指數(shù)的估值昂貴。

就連標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)今年收盤價(jià)也將上漲 23%，許多市場參與者認(rèn)為估值已經(jīng)領(lǐng)先于基本面。

相反，雷德哈建議投資者應(yīng)該通過醫(yī)療保健精選行業(yè) SPDR ETF 關(guān)注美國醫(yī)療保健股，他認(rèn)為該股票出于結(jié)構(gòu)性和周期性原因而具有吸引力。

XLV YTD line 固定收益 過去一年收益率的上升意味著債券正在吸引投資者的興趣，這與過去十年中的任何情況都不同。

當(dāng)談到獲得額外收益時(shí)，Belvedere 的海勒更傾向于投資公司債券而不是政府債券，并推薦“優(yōu)質(zhì)”公司至少占固定收益配置的一半。

PineBridge 的 Redha 也贊同這一觀點(diǎn)。

他表示：“固定收益又回來了。”他指出，債券和其他固定收益投資現(xiàn)在比過去十年收益率微薄時(shí)更具吸引力。

例如，Vanguard長期公司債券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，這對(duì)公司債券投資者來說是“一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的結(jié)果”。

雷德哈表示，即使考慮到他的預(yù)期，即通脹將從目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低點(diǎn)，投資級(jí)公司債券將提供與股票歷史上類似的通脹調(diào)整后的“實(shí)際回報(bào)”。

總體而言，海勒和雷德哈強(qiáng)調(diào)，投資者在未來十年的投資中應(yīng)該比過去更有選擇性，而不是依賴基本市值加權(quán)指數(shù)或廣泛的基準(zhǔn)。

Redha 將新興市場和印度股票視為對(duì) 100 萬美元投資組合有吸引力的股票投資——他預(yù)計(jì)這些市場未來五年的預(yù)期年化回報(bào)率將顯著高于美國或歐洲股指。

他建議在以科技股為主的納斯達(dá)克等市場中進(jìn)行選擇性投資，并注意到大型基準(zhǔn)指數(shù)的估值昂貴。

就連標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)今年收盤價(jià)也將上漲 23%，許多市場參與者認(rèn)為估值已經(jīng)領(lǐng)先于基本面。

相反，雷德哈建議投資者應(yīng)該通過醫(yī)療保健精選行業(yè) SPDR ETF 關(guān)注美國醫(yī)療保健股，他認(rèn)為該股票出于結(jié)構(gòu)性和周期性原因而具有吸引力。

XLV YTD line 固定收益 過去一年收益率的上升意味著債券正在吸引投資者的興趣，這與過去十年中的任何情況都不同。

當(dāng)談到獲得額外收益時(shí)，Belvedere 的海勒更傾向于投資公司債券而不是政府債券，并推薦“優(yōu)質(zhì)”公司至少占固定收益配置的一半。

PineBridge 的 Redha 也贊同這一觀點(diǎn)。

他表示：“固定收益又回來了。”他指出，債券和其他固定收益投資現(xiàn)在比過去十年收益率微薄時(shí)更具吸引力。

例如，Vanguard長期公司債券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，這對(duì)公司債券投資者來說是“一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的結(jié)果”。

雷德哈表示，即使考慮到他的預(yù)期，即通脹將從目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低點(diǎn)，投資級(jí)公司債券將提供與股票歷史上類似的通脹調(diào)整后的“實(shí)際回報(bào)”。

總體而言，海勒和雷德哈強(qiáng)調(diào)，投資者在未來十年的投資中應(yīng)該比過去更有選擇性，而不是依賴基本市值加權(quán)指數(shù)或廣泛的基準(zhǔn)。

推薦“優(yōu)質(zhì)”企業(yè)至少占固定收益分配的一半。

PineBridge 的 Redha 也贊同這一觀點(diǎn)。

他表示：“固定收益又回來了。”他指出，債券和其他固定收益投資現(xiàn)在比過去十年收益率微薄時(shí)更具吸引力。

例如，Vanguard長期公司債券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，這對(duì)公司債券投資者來說是“一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的結(jié)果”。

雷德哈表示，即使考慮到他的預(yù)期，即通脹將從目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低點(diǎn)，投資級(jí)公司債券將提供與股票歷史上類似的通脹調(diào)整后的“實(shí)際回報(bào)”。

總體而言，海勒和雷德哈強(qiáng)調(diào)，投資者在未來十年的投資中應(yīng)該比過去更有選擇性，而不是依賴基本市值加權(quán)指數(shù)或廣泛的基準(zhǔn)。

推薦“優(yōu)質(zhì)”企業(yè)至少占固定收益分配的一半。

PineBridge 的 Redha 也贊同這一觀點(diǎn)。

他表示：“固定收益又回來了。”他指出，債券和其他固定收益投資現(xiàn)在比過去十年收益率微薄時(shí)更具吸引力。

例如，Vanguard長期公司債券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，這對(duì)公司債券投資者來說是“一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的結(jié)果”。

雷德哈表示，即使考慮到他的預(yù)期，即通脹將從目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低點(diǎn)，投資級(jí)公司債券將提供與股票歷史上類似的通脹調(diào)整后的“實(shí)際回報(bào)”。

總體而言，海勒和雷德哈強(qiáng)調(diào)，投資者在未來十年的投資中應(yīng)該比過去更有選擇性，而不是依賴基本市值加權(quán)指數(shù)或廣泛的基準(zhǔn)。

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