Brandywine Global 投資組合經(jīng)理 Patrick Kaser 表示，他的公司正在為明年的經(jīng)濟衰退做好準備，并因此關注防御性股票。

卡塞爾對 CNBC 表示：“我們認為經(jīng)濟衰退的可能性要大得多。”

“因此，我們確實強調......對經(jīng)濟敏感度較低且估值有吸引力的行業(yè)。”

12月CNBC美聯(lián)儲調查顯示，受訪者對2024年美國經(jīng)濟“軟著陸”的可能性越來越樂觀。他們還預計央行將在明年年中開始降低基準利率。

為了抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲將隔夜借款利率維持在 22 年來的最高水平。

他表示，Kaser 預計 2024 年市場將重新調整，因此需要采取防御性策略。

他表示：“根據(jù)歷史記錄，我們預計未來六個月市場將在某個時候面臨一些壓力，我們將把這視為重新部署出這些防御區(qū)域的機會。”

卡澤強調了他的公司仍然增持的行業(yè)，包括醫(yī)療保健、消費必需品、公用事業(yè)和電信。

隨著 2023 年接近尾聲，華爾街股市表現(xiàn)出穩(wěn)定的勢頭，三大股指在今年最后交易日均錄得八周連漲。

他表示：“根據(jù)歷史，未來六個月市場在某個時候會面臨一些壓力，我們將把這視為重新部署出這些防御區(qū)域的機會。”

然而，Kaser 預計 2024 年市場將發(fā)生調整，因此需要采取防御性策略。

以下是投資組合經(jīng)理為應對經(jīng)濟放緩預期而選擇的 2024 年首選股票。

在醫(yī)療保健領域，Kaser 強調，由于投資者預期較低，CVS Health 股票以折扣價交易，這使其具有吸引力。

CVS 今年迄今，山地 CVS 股價較年初已下跌 15%。

“[CVS] 的市盈率仍然約為 9 倍，預期非常低，[并且]人們對他們的執(zhí)行能力持懷疑態(tài)度。因此，你不僅沒有經(jīng)濟敏感性，而且這確實是一種在他們的控制故事中執(zhí)行，”他說。

該公司最近宣布計劃從 2025 年開始重新設計其處方藥定價模式，以改變其藥房的報銷方式。自 2023 年初以來，CVS 的股價已下跌超過 15%。Kaser 表示，連鎖超市 Kroger 也在 Brandywine 的名單上。可以從其與同行 Albertsons 的合并的潛在完成中受益。

盡管克羅格是美國最大的專業(yè)雜貨連鎖店，但其業(yè)務與艾伯森的業(yè)務相結合，仍落后于沃爾瑪?shù)囊?guī)模。

盡管如此，一些美國立法者仍反對合并，

與此同時，消費者在收銀臺看到食品價格大幅上漲。

卡瑟表示，如果艾伯森的交易失敗，克羅格可以宣布大規(guī)模股票回購，并同樣提振其股價。

2023 年克羅格股價僅上漲 1.5%。年初至今，KR mountain Kroger 股價較年初上漲了近 2%。

“因此，估值中并未考慮太多因素，”卡瑟說。

“人們似乎更加恐懼，但就股票而言，確實是雙贏的結果。”

航空航天公司 AerCap 也躋身 Kaser 的選擇之列，因為預計該公司將受益于飛機需求緊張和租賃率上升。

AerCap 首席執(zhí)行官 Aengus Kelly 本月早些時候在 CNBC 上也表達了類似的行業(yè)前景。

自 2023 年初以來，AER 今年迄今山區(qū) AerCap 股票已上漲近 28%。“AerCap 是一只非常便宜的股票，在未來幾年可能具有有利的行業(yè)動態(tài)，”Kaser 補充道。

進入年底，AerCap 股價漲幅更大，年初至今已上漲 27%。

在受宏觀經(jīng)濟狀況影響較大的公司中，卡澤指出，通用汽車的股價已經(jīng)反映了經(jīng)濟衰退的預期，可以從美國汽車工人聯(lián)合會罷工的解決和明年的強勁預測中受益。

“[通用汽車]有著非常積極的背景，”他說。

“我認為人們對汽車行業(yè)陷入經(jīng)濟放緩持懷疑態(tài)度，但我們認為[通用汽車]已經(jīng)將這一點考慮在內。”

瑞銀也看好通用汽車，并將這家傳統(tǒng)汽車制造商的股票列為 2024 年的最佳選擇。通用汽車股價今年迄今上漲了不到 8%。

通用汽車年初至今山通用汽車的股價在 2023 年上漲了 8%。 Kaser 還稱贊支付處理公司 Global Payments 的估值與同行相比較低。

他預計該公司明年可能會成為一家防御型公司。

今年迄今為止，GPN mountain Global Payments 股票已上漲 27%。

Global Payments 股價本月早些時候觸及 52 周新高，年內上漲 27%。

“我們認為 Global Payments 的業(yè)務護城河比人們擔心的要多得多，”Kaser 說。

自 2023 年初以來，AER 今年迄今山區(qū) AerCap 股票已上漲近 28%。“AerCap 是一只非常便宜的股票，在未來幾年可能具有有利的行業(yè)動態(tài)，”Kaser 補充道。

進入年底，AerCap 股價漲幅更大，年初至今已上漲 27%。

在受宏觀經(jīng)濟狀況影響較大的公司中，卡澤指出，通用汽車的股價已經(jīng)反映了經(jīng)濟衰退的預期，可以從美國汽車工人聯(lián)合會罷工的解決和明年的強勁預測中受益。

“[通用汽車]有著非常積極的背景，”他說。

“我認為人們對汽車行業(yè)陷入經(jīng)濟放緩持懷疑態(tài)度，但我們認為[通用汽車]已經(jīng)將這一點考慮在內。”

瑞銀也看好通用汽車，并將這家傳統(tǒng)汽車制造商的股票列為 2024 年的最佳選擇。通用汽車股價今年迄今上漲了不到 8%。

通用汽車年初至今山通用汽車的股價在 2023 年上漲了 8%。 Kaser 還稱贊支付處理公司 Global Payments 的估值與同行相比較低。

他預計該公司明年可能會成為一家防御型公司。

今年迄今為止，GPN mountain Global Payments 股票已上漲 27%。

Global Payments 股價本月早些時候觸及 52 周新高，年內上漲 27%。

“我們認為 Global Payments 的業(yè)務護城河比人們擔心的要多得多，”Kaser 說。

自 2023 年初以來，AER 今年迄今山區(qū) AerCap 股票已上漲近 28%。“AerCap 是一只非常便宜的股票，在未來幾年可能具有有利的行業(yè)動態(tài)，”Kaser 補充道。

進入年底，AerCap 股價漲幅更大，年初至今已上漲 27%。

在受宏觀經(jīng)濟狀況影響較大的公司中，卡澤指出，通用汽車的股價已經(jīng)反映了經(jīng)濟衰退的預期，可以從美國汽車工人聯(lián)合會罷工的解決和明年的強勁預測中受益。

“[通用汽車]有著非常積極的背景，”他說。

“我認為人們對汽車行業(yè)陷入經(jīng)濟放緩持懷疑態(tài)度，但我們認為[通用汽車]已經(jīng)將這一點考慮在內。”

瑞銀也看好通用汽車，并將這家傳統(tǒng)汽車制造商的股票列為 2024 年的最佳選擇。通用汽車股價今年迄今上漲了不到 8%。

通用汽車年初至今山通用汽車的股價在 2023 年上漲了 8%。 Kaser 還稱贊支付處理公司 Global Payments 的估值與同行相比較低。

他預計該公司明年可能會成為一家防御型公司。

今年迄今為止，GPN mountain Global Payments 股票已上漲 27%。

Global Payments 股價本月早些時候觸及 52 周新高，年內上漲 27%。

“我們認為 Global Payments 的業(yè)務護城河比人們擔心的要多得多，”Kaser 說。

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