原文標題：《DeFi對主流公鏈項目的影響》 撰文：郝凱，就職于HashKeyCapitalResearch 審核：鄒傳偉，萬向區塊鏈與PlatON首席經濟學家

本文主要研究DeFi對主流加密貨幣項目的影響。DeFi近期發展迅速，主要有穩定幣、借貸、交易和投融資等方向。以太坊是DeFi熱潮的主要受益者，絕大多數知名DeFi項目是基于以太坊開發的。從供給和需求的角度來看，DeFi項目會促使ETH價格上漲。比特幣的參與會對DeFi的發展起到促進作用。其他公鏈項目應該積極參與DeFi。

DeFi的現狀 DeFi（Decentralized Finance，開放金融）是指區塊鏈內用智能合約構建的開放式、去中心化的金融協議。DeFi項目致力于在加密貨幣生態中構建新的金融系統。

DeFi的發展趨勢如下圖所示。在2019年之前，整個加密貨幣市場的關注焦點并不是DeFi，與DeFi相關的項目數量非常少，鎖定的資產價值也不高。進入2019年之后，越來越多的DeFi項目開始涌現出來并得到認可，在這些項目中鎖定的資產價值大幅提升。由于很多DeFi項目之間存在多層嵌套，有內在不穩定性，受今年3月12日加密貨幣市場大幅下跌的影響，多個DeFi項目出現大額清算抵押品現象，鎖定的資產價值出現大幅下降（圖中藍色箭頭）。然而，這并沒有改變DeFi繼續向上發展的勢頭。隨著流動性挖礦的興起（圖中紅色箭頭），超高的收益率吸引了大量用戶的參與到DeFi項目中來。目前，在主要DeFi項目中鎖定的資產價值已經超過120億美元。 圖1：DeFi項目中鎖定的資產價值（圖片來源：DeFiPulse）

DeFi項目主要可以分為穩定幣、借貸、交易和

熱點：ETH 以太 以太坊 太坊 比特幣 特幣 項目