今年6月，一起可怕的殺妻殺女自殺案引起了廣泛關(guān)注。在法庭審判直播中，我們發(fā)現(xiàn)這位來自大連的男子鄭大偉是一個(gè)賭博比特幣合約的愛好者。鄭大偉的女兒只有3歲零2個(gè)月，她甚至沒能吃上生日蛋糕。

有網(wǎng)友透露，鄭大偉在2017年曾經(jīng)賺了很多錢，但是后來陸續(xù)虧損并借了很多錢，他的朋友圈里有人借給他150萬、100萬和30萬等等。在庭審中，鄭大偉說他炒比特幣虧損了2000多萬，其中50萬來自妻子，三四百萬來自父母，而其余的是從他自己炒數(shù)字貨幣積累下來的和親朋好友借的。

當(dāng)前正是比特幣牛市，價(jià)格剛剛突破2萬4千美金，而無論是17年以后的任何時(shí)間點(diǎn)，鄭大偉只要持有比特幣現(xiàn)貨、購買比特幣礦機(jī)進(jìn)行挖礦，都能夠賺取可觀的利潤。

但是，只有比特幣合約才能讓鄭大偉把2000萬付諸一炬。

中國人錯(cuò)過了去中心化金融（DeFi）的機(jī)會(huì)，但在合約領(lǐng)域卻正在迅速崛起。根據(jù)SKEW的數(shù)據(jù)，比特幣合約交易量前四名的機(jī)構(gòu)都來自中國或中國創(chuàng)立。前三名是著名的三大交易所，而第四名是今年崛起的新貴Bybit，其合約交易量已經(jīng)超過它曾經(jīng)仿效過的BitMEX。

幣安的CEO趙長鵬曾經(jīng)表示，由于幣圈用戶數(shù)量不足、市場深度不夠，合約交易存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常發(fā)生爆倉事件。所以為了保護(hù)幣安的投資者利益，幣安不涉足合約交易業(yè)務(wù)。

然而，現(xiàn)在火幣和幣安都全力投入合約市場，超越了老牌合約交易所OKEx。火幣的合約交易量已經(jīng)達(dá)到24億美金，而它們的最高杠桿倍率達(dá)到了125倍。所以，對(duì)于鄭大偉這樣虧損2000萬的情況并不奇怪。

然而，這四大主流交易所的主要合約交易者是機(jī)構(gòu)，對(duì)于散戶來說政策優(yōu)惠有限，而且也會(huì)盡可能地警告風(fēng)險(xiǎn)。在這些主流交易所之外，中小型交易所與“帶單老師”合作，以及散戶的“賭徒模式”正在中國悄然蔓延。

幾家知名的交易所，如X、B、C和M等，被稱為本土合約小天王。他們與“帶單老師”合作，將手續(xù)費(fèi)的70%甚至100%交給帶單老師，在通過微信、QQ等平臺(tái)吸引散戶。然后通過操縱K線圖與散戶做對(duì)手方，從而獲取利潤。這些交易所的杠桿倍率最高可達(dá)到500倍。很多用戶驚奇地發(fā)現(xiàn)，當(dāng)他們賺到錢的時(shí)候，交易所會(huì)以風(fēng)控為借口無法提幣；而一旦他們的利潤虧損完了，提幣又能正常進(jìn)行。

事實(shí)上，在各個(gè)國家和地區(qū)的監(jiān)管框架中，對(duì)于衍生品都極為慎重。大多數(shù)國家都規(guī)定了衍生品的杠桿倍數(shù)，比如在日本，2018年的時(shí)候就把杠桿倍數(shù)限制在了4倍以內(nèi)；而在美國申請(qǐng)加密貨幣衍生品牌照需要5-6年的時(shí)間；而在香港，只允許專業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)投資者（個(gè)人資產(chǎn)超過800萬港幣或機(jī)構(gòu)資產(chǎn)超過4000萬港幣）參與加密貨幣交易。

有人辯解說，賭博是人性的一部分，供需相應(yīng)；比特幣合約之外的賭博場所很常見；這樣悲劇只是少數(shù)個(gè)例，大多數(shù)人只是將其當(dāng)作娛樂方式或者投資手段。

然而，這種說法忽略了兩點(diǎn)。首先，人性中既有善良也有惡劣之處。而向散戶推銷充滿賭博性質(zhì)的合約，實(shí)際上是在激發(fā)人性的惡。其次，人與人之間的差距很大，交易所自身做對(duì)手方，加上專業(yè)量化機(jī)構(gòu)和知悉內(nèi)幕消息的項(xiàng)目方/交易所內(nèi)部人士，都形成了對(duì)散戶的圍獵。

如果未來的審判文件透露了鄭大偉交易合約的交易所名稱，肯定會(huì)引起行業(yè)的巨大震動(dòng)。面對(duì)輿論的壓力，監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次嚴(yán)厲打擊也并非沒有可能。對(duì)此，吳說區(qū)塊鏈建議，四大主流合約交易所應(yīng)主動(dòng)禁止對(duì)散戶提供高杠桿合約，或者對(duì)資金量進(jìn)行嚴(yán)格封頂。

或許類似的悲劇還會(huì)發(fā)生，但是在通往地獄的路上，我們可以設(shè)置更多的阻礙。

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