▲比特幣等虛擬幣自其誕生之日，就具有不容忽視的風險。資料圖。圖片來源：新京報網

文|繆因知

繼中國銀行業協會等聯合公告，要求防范虛擬貨幣交易炒作風險后，5月21日，國務院金融穩定發展委員會會議再次明確，要打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個體風險向社會領域傳遞。

此前，5月18日，中國銀行業協會、支付清算協會、互聯網金融協會聯合發布公告，要求會員機構不得開展虛擬貨幣交易兌換以及其他相關金融業務，抵制相關非法活動，不為虛擬貨幣交易提供賬戶和支付結算、宣傳展示等服務，同時提示公眾加強不參與炒作的風險防范意識。公告一出，比特幣市場價格巨幅震蕩。

此次國務院金融委的表態，可以說是在此基礎上的加碼。三協會只是從行業自律監管角度，要求會員不參與、不配合、不支持。而此次表態，進一步把比特幣的“開采”和買賣視為打擊對象，實際上可以說至少在現階段，比特幣等虛擬貨幣的交易非法化風險已明朗化。

這一政策變化并不意外。對金融風險的防范，是我國近年的一個明顯的工作重心。此次金融穩定發展委員會還強調“堅持底線思維，加強金融風險全方位掃描預警”、對傳統的證券和外匯市場、新興的平臺企業金融活動均要加強監管。以比特幣為代表的虛擬貨幣，不僅沒有理由成為獲得寬松待遇的例外之域，相反，其自身搶眼的表現正在成為金融業“壞孩子”的典型。

虛擬幣的挖礦行為，需要占用的實體礦機和電費成本越來越驚人。資料圖。圖片來源：新京報網

首先，由于其匿名化設計，客觀上導致虛擬貨幣可以幫助犯罪活動及洗錢。本月初發生的美國油氣運營商被網絡黑客敲詐事件，就生動表明，索要比特幣而非現金，已經成為互聯網勒索活動的標準手法。

大幅度的價格波動吸引了大量投機客，又進一步加劇了虛擬貨幣的市場動蕩。正規證券市場中被大力管制的杠桿化配融資手段，在幣圈的冒險樂園中，卻大行其道。據行情平臺“幣Coin”顯示，5月20日7：30前的24小時有58萬人因“爆倉”而血本無歸。在這其中，新玩家顯然會是重災區。在實體經濟已不無困難的當下，虛擬貨幣對“韭菜們”的財富洗劫，就有可能導致“個體風險向社會領域傳遞”，沖擊社會穩定。

與此同時，虛擬貨幣“博傻”現象嚴重，不斷突破理性下限。事實上，較之比特幣，各類發行支持資產或支持算法更不靠譜的新晉虛擬貨幣、空氣幣的漲跌幅更加驚人，讓人難言其到底是投資工具，還是擊鼓傳花的詐騙工具。就如名稱“蠢萌”的狗狗幣、柴犬幣，本來具有對比特幣的“反諷”意味，卻被玩家們玩出了28萬倍的神話版漲跌幅。

而即便對算法預定、總量穩定的比特幣而言，隨著“開采”投入越來越高昂、越來越“內卷”，挖礦行為需要占用的實體礦機和電費成本也越來越驚人。當比特幣的流通價值被否認時，挖礦行為的正當性也自然隨之被否定。而且，由于虛擬貨幣天然的跨國性質，挖礦行為不會由于交易行為被禁止而自動消失，也因此需要獨立的管制注意力。

簡言之，虛擬貨幣的重大拐點已然來臨，監管重擊之下，“數字化黃金”的愿景已經破滅。面對新一輪虛擬幣值和虛擬幣概念股的大跌，交易者不宜有“抄底”思維。因為，虛擬貨幣不僅在內地將會進入嚴冬，在全球監管環境中也會面臨更多困難。在此情況下，放棄炒幣思維，盡早退出市場，實屬上策。

□繆因知（中央財經大學教授）

編輯：何睿校對：吳興發

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