多年來，華爾街的機構玩家一直在試圖將股票市場轉移到區塊鏈上，但并沒有取得實質性發展。而在快速發展的去中心化金融世界，DeFi的創新者們已經成功創造了合成版的股票，用于跟蹤一些世界上最大的公司。從本質上講，這是加密貨幣世界的反體制精神被應用于股票市場的粗略模型。

在過去的一年里，Mirror Protocol和Synthetix項目分別創造了特斯拉公司、蘋果、亞馬遜和其他大股票的合成版本，甚至還包括一些流行的交易所交易基金。這些代幣以及允許它們交易的程序被設計為反映它們所追蹤的證券的價格，而不需要實際購買或銷售所涉及的真實股票和ETF。到目前為止，Defi的合成股票交易量只是受監管的交易所中的一小部分。但對于加密貨幣愛好者來說，其潛在的上升空間是巨大的。

合成股票為金融市場打開一個的新世界，比如現在在區塊鏈上可以交易的數字藝術品和NBA比賽的亮點。然而，與現代藝術和非同質化代幣的扣籃時刻不同。合成股票引起了監管上一些問題，即它們如何融入由數十個國家的數千頁法規管理的全球股票市場和經紀行業。

目前，這是一個創新遠遠領先于監管的案例。而這正是DoKwon喜歡的方式。TerraformLabs是一家在Terra區塊鏈上創建MirrorProtocol協議的韓國公司，該公司的聯合創始人兼首席執行官Kwon認為自己是一種現代金融界的羅賓漢，以VladTenev或ChamathPalihapitiya的模式。他在一封電子郵件中表達了對超越監管的創新的支持，“DeFi‘在為全世界被剝奪金融權利的人提供強大的新型金融服務，而它的優點是能快速行動并打破僵局。而一味的等待零散的監管框架具體化是違反直覺的。”

對于Kwon和這些新合成資產的其他支持者來說，能夠避免金融世界的各種規則和障礙是一個優勢，而不是一個錯誤。他說，它開辟了目前只有少數幸運者才能獲得的創造財富的機會。用戶可以每天24小時，每周7天，從任何地方匿名交易代幣，不受資本、“NYC”規則以及傳統金融體系的摩擦損失的阻礙。

Kwon還談到，TerraformLabs沒有從MirrorProtocol協議的收費中獲得任何收入。這些費用是以提供流動性的激勵的方式返還給用戶的。相反，該公司通過其創建的加密貨幣獲利，隨著像MirrorProtocol這樣的協議越來越受歡迎，該加密貨幣的價值往往會持續上漲。

這些合成股票究竟是如何運作的？

以MirrorProtocol協議的工作方式舉例，它通過激勵交易者套利價格差異和管理代幣的實際供應，使合成股票（即“鏡像”）的價格與真實的股票保持一致。當價格過高時，用戶可以通過抵押品創造或"鑄造"新的代幣；而當價格過低時，可以銷毀或"燃燒"代幣，推動價格上升或下降。

通過這些激勵措施，合成股票得以密切跟蹤現實世界資產的價格，但它們仍然只是區塊鏈上的代幣，持有者并沒有實際擁有任何對應股票。

這些代幣可以在Uniswap和Terraswap等去中心化的自動市場（DEX）上交易，它們允許用戶直接在區塊鏈上買賣資產，這種模式與CoinbaseGlobalInc.和Binance等中心化的加密貨幣交易所的法幣/虛擬貨幣的交易方式不同。

到目前為止，DEX交易量可能還沒有高到足

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