作者｜周峰

編輯｜子鉞

2021年以來，元宇宙概念在全球范圍迎來投資熱潮。國內外科技巨頭、投資機構爭相對元宇宙進行布局。每一次技術大變革都蘊藏著新的時代機遇，給創新創業者帶來重塑商業格局的新機會。元宇宙的提出讓人們對未來數字新世界的建立有了全新的憧憬。

據睿獸分析數據顯示，2022年，一級市場對元宇宙的投資熱情正在持續升溫。2022年一季度，在全球元宇宙相關領域中，僅VR/AR與區塊鏈兩個細分賽道，融資事件達到277起，涉及273家創業公司。總融資金額達到525.65億元人民幣，對比去年同期增長66.5%。全球共682家機構參與投資，去年同期內參與投資機構數量為466家。

其中，中國在元宇宙相關領域的投融資事件共49起，涉及48家公司。融資總額66.06億元人民幣，較去年同期翻番，同比增長108.1%，增速高于全球。參與投資機構數量也從去年的83家增長到110家。

我們需要建設怎樣的元宇宙？元宇宙會帶來怎樣的創投機會？這是對未來技術投資前，亟待解答的問題。

為此，創業邦聯合XR產業投資聯盟，走訪高通創投、聯想創投、弘毅投資、順為資本、GGV紀源資本、英諾天使基金、梅花創投、洪泰基金、經緯創投、創新工場、北極光創投、藍馳創投等多家投資機構，推出“元宇宙投資觀察”專題報道，并發布《2022中國元宇宙產業投資白皮書》（以下簡稱“白皮書”）。

元宇宙有哪些短板亟待突破？元宇宙被認為能夠重塑人類的生產、生活方式和社會關系，并帶來一場顛覆性的時代變革。但由于對元宇宙的認知尚處于早期階段，人們對元宇宙的理解和定義仍然缺少共識。有投資人認為，元宇宙即是空間互聯網，包括貫穿真實和虛擬世界的個性化數字體驗；也有投資人把元宇宙看做是人類社會的終極形態，而虛擬世界則是通往終點的道路。

白皮書顯示，雖然不同投資人對元宇宙存在差異化理解，但多數投資人認同：

元宇宙是互聯網技術發展的下一階段，是建立在互聯網基礎設施和價值觀之上，對數字信息應用形式的想象；

元宇宙使用虛擬技術解決現實問題，是真實世界和虛擬世界的交叉融合；

元宇宙能夠統一AI、VR/AR、區塊鏈等新興行業對發展終局的認知；

元宇宙會以漸變而非突變方式演進，趨勢不可逆。

在對元宇宙當前發展階段的認知方面，投資人普遍認同元宇宙當前處于早期階段。在多數投資人看來，元宇宙在部分行業中能夠形成應用，大約需要5年時間。在這期間，創業者和產業需要集中解決如下問題：

元宇宙應用爆發和商業模式形成，需要一定出貨量規模的硬件設備作為基礎；

VR/AR設備難以達到智能手機一樣的普及度和滲透率，能夠使元宇宙大規模爆發的硬件設備尚未出現；

指數級新增數據量會對算力、算法、存儲、傳輸等底層技術帶來巨大挑戰；

設備、引擎、3D技術、圖形技術等基礎領域未來仍然存在“卡脖子”風險。

創業機會中如何分配戰略資源？由于概念尚處早期，風險投資對元宇宙方向的關注集中在核心元器件、基礎設施、硬件產品、底層算法技術等方面。在應用層面，數字孿生、數字人、AI生成內容等成規模的垂直應用存在機會。除此之外，同元宇宙相關的技術在實體行業中的延伸價值同樣值得關注。

以產業結構劃分，元宇宙的創業機會主要分布在如下領域：

底層技術：光學及顯示元器件、物理引擎、云原生、渲染算法、圖形算法、交互技術等；

硬件設備：較為完善的消費級XR設備；

應用工具：數字人、數字孿生、NFT數字藏品、AI生成內容；

商業場景：虛擬偶像、數字助理、數字資產平臺、虛擬會議、智慧城市、教育培訓等。

相比移動互聯網的快速爆發，元宇宙更像是一場長跑。對于關注該方向的創業者而言，更需要在短期生存和長期愿景之間作出平衡。在創業建議方面，來自投資人的主要觀點包

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