【中國金融案例中心編譯：葉子】

經濟實體依靠中央政府和受信任的中介機構來促進商業交易，而區塊鏈技術建立了一套可信、防篡改的數據系統，可以減少其對中介機構的需求，可應用于多個金融和非金融領域。然而，區塊鏈技術的應用也引發了各種倫理、法律、經濟和社會問題。

2022年3月，美國政府問責局（U.S.GovernmentAccountabilityOffice，簡稱GAO）評估了為金融、政府、供應鏈管理和組織管理開發或使用的區塊鏈應用程序；采訪了一系列利益相關群體，包括政府、行業、學術界和風險投資公司；與美國國家科學院、工程院和醫學院合作召開專家會議；并審查了重要報告和科學文獻，從而對區塊鏈的應用進行技術評估，并提出相應政策建議。

何為區塊鏈？

區塊鏈結合了多種技術，可為各參與方提供可信、防篡改的交易記錄，可應用于各種金融和非金融領域，包括加密貨幣、供應鏈管理和法律記錄等。GAO發現，區塊鏈應用于某些領域表現出色，但對其他領域卻作用有限甚至會出現問題。例如，由于其防篡改功能，對于彼此信任度較低的參與者之間的應用可能是有效的；但對于一些受信任的用戶來說也許過于復雜，而傳統的電子表格和數據庫會更有幫助。區塊鏈也可能帶來安全和隱私方面的挑戰，并且由于其共識機制的建立需要消耗大量電力，這項能源密集型技術還會帶來相應的環境問題。

區塊鏈主要分為兩類：無許可區塊鏈和許可區塊鏈，其決定了可以訪問、讀取和寫入區塊鏈的節點。無許可區塊鏈向所有人開放并共享數據，任何人都有權在無許可的區塊鏈上發布區塊，任何人都可以讀取并發布交易。但由于這一網絡是開放的，遭受攻擊的可能性更大，因此此類網絡通常使用共識協議，該協議通過區塊鏈上的加密貨幣獎勵維護系統的區塊發布者來抵制惡意行為。許可區塊鏈則由私人運營，只有授權的用戶才被允許訪問網絡并進行交易。這一類型的區塊鏈可以在需儲存敏感信息時發揮作用，例如用于供應鏈的區塊鏈技術。

區塊鏈的金融應用

區塊鏈最廣泛的應用是在金融領域，包括虛擬貨幣、穩定幣、去中心化金融等。區塊鏈的金融應用具有降低成本和使金融系統普惠大眾的潛力，但也面臨著多種挑戰。虛擬貨幣可能是最廣為人知的應用，它是一種通過加密機制保護價值的數字表示，可促進支付，有些加密貨幣以波動性劇烈而聞名，如比特幣。而穩定幣則可能有助于降低這類風險，它可以通過現實世界的資產支持、虛擬資產支持和算法三種方式維持虛擬貨幣價值的穩定。生活在法定貨幣價值不穩定國家的個人也許會認為就，穩定幣是比他們的法定貨幣更穩定的價值儲存手段。

去中心化金融這一新興領域提供了基于區塊鏈的借貸等服務，通過DeFi（去中心化金融）這一借貸平臺，世界各地的借款人和貸款人可以保持匿名，并且不依賴于各方的信任即可達成交易。基于DeFi的完全擔保抵押貸款將抵押品暫時鎖定在智能合約中，并且在債務償還后才予以釋放。DeFi的某些方面比傳統金融產品更具有包容性，由于不依賴中介進行交易，可以降低用戶的交易成本；基于DeFi的貸款是公開透明的，這也可以幫助監管機構監測金融市場的非法活動或系統性風險。然而，這些服務也面臨著一些挑戰。例如，與傳統金融相比，基于區塊鏈的金融應用程序可能招致非法活動，會減少對消費者和投資者的保護，并且在某些情況下會受到不明確和復雜的規則的約束。

區塊鏈潛在的非金融應用

圖：區塊鏈潛在的非金融應用

除了金融領域，區塊鏈還有許多潛在的非金融應用，可用于組織供應鏈、創建層次較少的組織以及為房地產產權登記等。這些應用可以解決一些問題：例如，對于咖啡供應鏈而言，通過將供應鏈全流程信息上鏈可以讓消費者對咖啡產品進行溯源；"去中心化自治組織"（DecentralizedAutonomousOrganization,簡稱DAO）這一區塊鏈技術應用產生的新型組織形式，可以幫助組織自下而上進行決策和執行，從而徹底改變現有的組織形式。

然而，大多數此類應用尚未超出試點階段并面臨多種挑戰。例如，區塊鏈應用缺乏互操作性和通用標準。大多數區塊鏈網絡無法與其他區塊鏈網絡進?通信，從而產生了數據孤島的可能性，使用戶難以跨區塊鏈傳輸數據。同時，區塊鏈應用還面臨法律和監管的不確定性，以及缺乏企業和

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