值得注意的是，金山云本次以介紹形式登錄港股，并未發行新股融資。同時還完成了雙重主要上市，成為在納斯達克交易所、香港聯合交易所上市的公司。公司在港上市的普通股與美國存托股份之間可以進行轉換。

財務數據顯示，金山云營業收入由2019年的39.56億元增長66.2%至2020年的65.77億元，并進一步增長37.8%至2021年的90.61億元。2019-2021年金山云以51.3%的復合年增速跑贏了行業平均36.4%的收入增速。期間，公司優質客戶總數也由2019年的243個增至2021年的597個。

此外，據金山云方面披露，得益于2022年的降本增效，公司盈利能力也有所改善。截至2022年三季度，公司非通用會計準則下調整后毛利率穩步提升至6.3%，連續兩個季度經營現金流盈利。

股價層面，雙重上市后金山云獲得了一部分的市場重估溢價。但另一方面，近期國內云計算產業的政策暖風也是金山云受到市場追捧的主要因素。

消息面上，國家發改委近日在《求是》撰文稱，加快構建中國特色數據基礎制度體系，培育一批活躍的數據要素市場主體。而此前國務院發布《關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見》，從數據產權、流通交易、收益分配、安全治理四個方面初步搭建了我國數據基礎制度體系。

中郵證券的研究認為，當前云計算已經成為全球信息產業界公認的發展重點，各國政府積極通過政策引導、資金投入等方式加快本國云計算的戰略布局和產業發展。全球范圍來看，目前北美地區占據云計算市場的主導地位，而以中國為代表的亞洲云計算市場發展潛力較大，產業呈現穩健發展的良好態勢。

而從更廣的范圍來看，數字經濟已經成驅動我國經濟發展的關鍵力量。2021年數字經濟規模達到45.5萬億元，同比增長16.2%。2012-2021年，我國GDP和數字經濟平均增速分別為8.9%和15.9%，數字經濟產業的增速為同期GDP的近2倍，行業景氣度再次得以確認。

受數字經濟景氣拉動，據浙商證券測算，未來五年中國公有云市場將會以復合增長率30.9%繼續高速增長，預計到2026年，市場規模將達到1057.7億美元。另據中國信通院發布的《云計算白皮書（2022年）》統計，國內公有云IaaS市場規模達1614.7億元，增速80.4%。

華泰證券此前發布研報稱，受信創、數字經濟發展政策推動。我國數字經濟建設的持續深入，下游云需求有望逐步釋放，或將迎來一輪算了需求的拐點。2023年ICT基礎設施、運營商、IDC行業帶來增量需求，也將帶動國內數字經濟產業鏈增長提速，相關板塊估值有望修復。

本文源自財聯社 馬軼杰

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