Matt Huang： 最先在 2018 年上下，crypto 針對傳統式高新科技風險投資機構而言是十分被小看的行業。大部分十分優秀的人第一眼見到 crypto 時因為見到的是 dogecoin 或 catecoin，隨后感慨一聲這一行業并沒什么本質內容。伴隨著我們與一線的協義開發人員相處的時間愈來愈多，大家造成了和傳統式組織不一樣的思想觀點。那時在我環顧四周時，真真正正可以溝通交流的人很少，我常和 Fred 溝通交流思索。Fred 在 2012 年一同開創了 Coinbase，在 crypto 行業享受著很多年。
大家那時候想如果我們進行一個 crypto 項目，是不是有投資人是大家十分希望與之保持協作的？我想在那個時候，大家夫妻倆的參考答案全是否認的，因而大家使用了 Paradigm。大家碰到的一個最高的問題是，怎樣變成更強的 native 游戲玩家？
從古代歷史看，在一切新的技術性的浪潮中，用對比的思索方法自主創新一直非常容易的，例如把某類老舊的的商業運營模式搬至新的網絡平臺上（例如在區塊鏈技術上的 Facebook 這些），但真真正正關鍵的不斷創新由行業 native 游戲玩家提供的，且真真正正自主創新的運用擺脫新的新技術將沒法存有。以互聯網技術例舉，你能把《紐約時報》或是別的新聞媒體搬到在網上，但在互聯網技術發生以前，你不太可能做wiki百科；在 crypto 行業，相近 Uniswap 的 permissonless 的 AMM 過去是無法存有的，但如今根據區塊鏈技術這成為了實際。
這也是我們在選擇的商業運營模式。因而為了能更快的變成 crypto native 游戲玩家，在建立 Paradigm 的環節中，大家希望構建一個對行業實質具備更深入認知能力的精英團隊。
Joe Weisenthal：是的，Paradigm 有很多技術專家。通常 VC 們一直喜愛寫文章賺錢或是在 twitter 寫 thread 來表達意見。但我認為 Paradigm 是與眾不同的，你們的blog有很多專業性的內容，與此同時你的一些朋友看上去一直在創造發明新的金融理財產品或是找尋新的協義系統漏洞。
Matt Huang：最先我想認同，我不會覺得這也是大部分風險投資機構的模樣。大家希望從第一性原理的視角進行工作中，倘若我們都是創辦人，大家希望和如何的投資者坐到同一張桌子上？你了解投資者一直可以寫 twitter thread，但大家希望更進一步，例如和項目一起寫合同。將來將會出現很多的組織以 protocol 的方式展現，那麼難以避免的，技術專家是這其中的關鍵構成部分，因而對大家而言技術人才是必不可少的構成部分。
除開技術專家外，你近期在微博上發過一些物品，你問大家是不是善于 meme。你怎樣看待 meme？
Matt Huang：meme 是一種實用性強的原素，我認為現代商業（尤其是針對 crypto 項目而言）許多時是根據 twitter 或 meme 來做 marketing 的，meme 在好幾個層面促進著文化藝術的發展趨勢。因此我認為善于應用 meme 是一種很有效的專業技能。
Elon Musk 獲得巨大成就的因素是他能抓住世界最出色的火箭彈技術工程師，meme 在某種意義上面有相近的特性，雖然有時這類敘述較為 silly，例如 dogecoin，但有時候能對嚴肅認真的項目具有至關重要的促進功效，它能吸引住大家的專注力，并將大家的活力正確引導到特殊的令人激動的項目中。
Tracy Alloway：針對股票基金而言，我特別喜愛在 crypto 行業你們有什么撤出方法？很顯而易見 Coinbase 發售了，但有很多協義不容易挑選發售。Matt Huang：最先，大家通常不怎么會考慮到撤出。大家剛進到行業 3 年，而許多頂尖的企業必須 10 年或以上的發展時間。相近 Coinbase 那樣的交易中心或別的相似的 SaaS 企業會挑選傳統式的 IPO 線路，由于她們的商業運營模式或企業架構更為傳統式，只不過是恰好服務項目于 crypto 行業。而那種根據 protocol 的項目從長期性看通常不容易挑選 IPO 線路發展趨勢。
Joe Weisenthal：新基金的續存限期是多久？
Matt Huang：我想這一支股票基金與別的風險投資基金沒有什么不同。2、有關新基金、項目投資方位與項目評定Joe Weisenthal：新基金的經營規模超過了 25 億美金。你認為 crypto 行業將來最高的機遇有什么？你們的股票基金可能看向哪兒？Matt Huang：我認為大家無法精確地預知未來，大家只有盡量與一線的開發人員維持密切的聯絡，為此維持對行業市場的靈敏。我認為過去一年里，Web3 越來越十分引人注意。與此同時鏈進入游戲是一個十分有競爭優勢的行業。
最先，游戲里面的數字貨幣的買賣使用價值再以往幾十年中早已被持續認證，與此同時這與 crypto 所建立的數據產權年限十分切合。可以想像，過去假如一個人每日玩 10 個鐘頭的《魔獸世界》，在這個游戲中資金投入十分多的時間、活力與資產，最后絕大多數使用價值將歸服務平臺全部。殊不知今日大家到了數據產權年限的十字路口，根據 crypto 的系統軟件將不會再獨裁。大家見到手機游戲行業中的全部大中型和中小型個人工作室都是在急切了解怎樣在 crypto 中實踐活動，這也是將來的一個方位。

Tracy Alloway：在投入層面，許多情況下既可以挑選買股份，還可以買 token，你是如何選擇投資方法的？Matt Huanh：有一個問題是，哪一種方法更合適今日的數字貨幣初創公司，我認為這在于初創公司，參考答案可能是不一樣的。Joe Weisenthal：你在項目投資的時候會怎樣考慮到協義中間的網絡效應？Matt Huang：網絡效應在 portfolio 中很更有意義。假如你看一下像 Y Combinator 那樣的創業孵化器，網絡效應是一個十分普遍的原素，新的 YC 初創公司的第 1 個或前 100 個顧客通常是別的 YC 的初創公司，我認為這對全部 portfolio 而言是一個強勁的牙箱。
Joe Weisenthal：你怎樣對項目開展估價？
Matt Huang：我認為 crypto 銷售市場在估價層面一直是一個難點。你了解針對別的銷售市場來講，估價在一些狀況下是合理的，可是在 crypto 銷售市場估價是一件不容易的事兒。因而進到項目的環節就很重要了。大家希望我們可以變成項目最開始的投資者（題外話，相近紅杉中國：做項目最開始和最重要的投資者），這在一定水平上是由于大家堅信大家早已創建了一個可以從最初期就給項目給予協助的精英團隊。對比一個網站或是一個 app，protocol 的升級工作頻率要慢得多，因而大家覺得在初期把事情搞好是十分關鍵的，因此大家希望從最前期的情況下就參加進去。即便如此，大家依然會跳開一些項目，大家也很想要在下面的環節參加進去。
3、對銷售市場思想觀點
Joe Weisenthal：如今的銷售市場十分瘋狂，例如有很多的 OHM fork 項目乃至以 Elon Musk 名稱定名的項目，你覺得這種會對數據加密銷售市場有不良影響嗎？
Matt Huang：在某種意義上他們既并不是好的也不是不太好的，他們是銷售市場的一部分。大家自然希望有越多的資金和優秀人才資金投入到真真正正杰出的長期性自主創新中，但這種投機性個人行為都隨著上下。大家的專注力最后會在這種 fork 項目中耗光，并重歸長期性使用價值。
Tracy Alloway：你怎樣看待 Ethereum scaling 解決方法的進度？
Matt Huang：我認為目前每一個解決方法都早已被探尋了，相對性于 2、3 年以前，大家早已走得很遠了。將來兩年內 scaling 依然會是一個問題，但 scaling 產生的戰爭迷霧將被驅除，scaling 將不會再是阻攔行業發展趨勢的主要問題，到時候將會出現確立行得通的技術方案。

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