加密貨幣市場經歷了瘋狂暴跌，幣圈結束了嗎？世界末日了嗎？隨著比特幣價格的過去 24 小時內下跌了約定 13%本周跌幅接近 34%想必很多人都想過以上問題。2020 年和 2021 2008年出現了入場熱潮，首先是純粹的無聊，其次是富有效應的吸引。以活躍的比特幣錢包地址為指標，去年以來 3 自月疫情爆發以來，其增長約 35%。

不可避免的是，許多新入場者對區塊鏈背后的技術和知識體系了解不多，這并不奇怪，甚至不應該怪他們。無論我們談論加密貨幣還是股票，大部分都是嘗試過的，從來沒有想過深入了解行業。當然，這是保持貧窮的好方法。然而，2020年 年度加密貨幣牛市的新進入者被灌輸了更好的賠償方式:投機日內交易。我可能不叫他零病人，但是 Barstool Sports 首席執行官戴夫·波特諾伊（Dave Portnoy)一定是這里最突出、最有代表性的始作俑者。他在疫情爆發之初就開始直播自己的股票交易 2020 年夏涉足加密貨幣。

說實話，波特諾伊一直對自己愚蠢的加密貨幣騙局有相當大的自我意識，最近一次是周二所謂的龐氏騙局 Safemoon 投入 4 一萬美元宣稱："我不知道它是如何工作的。"。現在，24 小時后，他在這個賭注中虧損了 1.5 萬美元。持有整整一周后，波特諾伊去年還在 8 每月賣掉他所有的比特幣，價格約為 11,500 美元。然后他在兩周前 48,000 比特幣價格買回了比特幣。

我對波特諾伊的行為沒有一個全面的了解。很有可能，從去年夏天開始，雖然他完全缺乏自律，但大牛市讓他一路上漲。但從略帶批判的角度來看，波特諾伊一直在做個人擴展行為的藝術作品，討論為什么要根據交易平臺進行 Etoro 2016 年的一項數據調查，80%私人短線交易員在一年內虧損。數據集中在所有交易員身上 12 個月回報率的中值(不僅是那些賠錢的交易員)是 36.3%。

大規模崩盤就是一個很好的例子。大多數短線交易者，即使是最自律、最嚴謹的交易者，也會根據市場情緒進行交易，恐慌是一種相當壓倒性的情緒。在這樣的時刻，一個典型的短線交易者的劇本是賣出。同時，長期投資者利用價格下跌來增持自己認為是長期資產的資產。

這是沃倫·巴菲特（Warren Buffett)最著名的投資格言之一的核心:別人貪婪的時候，你要害怕。別人害怕的時候，你要貪婪。這就是為什么在遠遠超過加密貨幣的資產市場生態中，大多數私人短線交易員都是微觀、焦慮、焦慮的磷蝦，行動緩慢的鯨魚會把它們當成午餐。

需要注意的是，很多短線交易者甚至通過交易好的老股票賺錢。說到加密貨幣，新聞引發的混亂造成了很大的波動，這使得它成為真正有技能的交易者更好的盈利方式。交易者在投機性很強的山寨貨幣市場中的作用遠遠大于在任何其他資產類別中的作用。他們的參與促進了各種項目的研究、審查和價格發現。但這不是你應該涉足的。如今，加密貨幣的總市值已經下降 20%對于最近進入市場的人來說，是時候考慮他們是想繼續做投機交易員還是成為投資者了。短線交易員注入資產價格的短期變化。

這幾天短期交易勢頭通常是由市場情緒的變化驅動的，而不是由市場情況的實際變化驅動的。作為一個短線交易者，你不在乎一條新聞的真諦，甚至不在乎它是否真實。你只關心猜測接下來一萬個交易員的反應，定位自己從中獲利。這種方法在一定程度上是通過技術分析形成的，技術分析被廣泛吹捧為衡量和預測市場情緒的一種方法。技術分析明確定義為只需要對標的資產了解很少或者根本不需要，圖表告訴你唯一想要或者需要知道的情況。這一切都與投資本身形成了對比。投資者不關注市場情緒，而是關注某項資產在實體經濟中的表現。這通常意味著忽視短期波動，嚴重低估市場情緒。

當然也有灰色地帶:投資于可交易的成長資產(如早期上市公司)的投資者，在平衡經濟表現和市場情緒時一定要謹慎。但大多數投資者的立場是基于一種理論，要么是關于一個公司，要么是關于一個行業:一個詳細而復雜的圖景，描述一個公司或項目如果成功實現既定目標，未來會是什么樣子，以及對成功可能性的評價。這是股票分析師發布的目標價格的來源，預測一只股票的未來 12 個月的價格。(投資通常有更長遠的眼光，比特幣就是其中之一，但通常專業投資者不會 2 年或 3 年后的預測采取行動，正是因為他們是基于不可預測的現實世界。

所以今天要問問自己:為什么要買目前正在摧毀你擁有房子希望的加密貨幣，更別說蘭博基尼了？你有理論依據嗎？如果有，這個理論變了嗎？如果你還沒有關于你加密貨幣投資的理論，那么在崩潰的中期并不是尋找理論的好時機。作為投資者，理論是你信心和決心的來源，當你已經在那里的時候， 5000 當英尺的高空迅速下落時，建造一架飛機是非常困難的。或許想了無憂無慮，最好的辦法就是一無所有。

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