作者:Shane Neagle,Coingecko;編譯:陶朱,

七巨頭股票現象是整合的結果。當一家公司壟斷了某個特定的市場空間時,它就會獲得足夠的動力繼續增長,并吞并可能在以后威脅到它的初創公司。此外,這些公司往往會更有效地擴大產品規模,進一步鞏固其市場地位。

這個過程發生在蘋果 (AAPL)、微軟 (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Meta Platforms (META)、亞馬遜 (AMZN)、英偉達 (NVDA) 和特斯拉 (TSLA)身上。美國銀行分析師邁克爾·哈特內特 (Michael Hartnett) 在 2023 年 4 月將它們稱為“七巨頭”。當時,這些股票為股東貢獻了 88% 的回報。

盡管特斯拉正在失去領先地位,但七巨頭的表現仍然優于大盤。 Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) 今年迄今回報率為 35.8%,而同期大盤基準標準普爾 500 (SPX) 回報率為 15.1%。

七巨頭股票(占標準普爾 500 指數的約 30%)憑借其超乎尋常的市場表現,代表了美國科技股的集中市場。因此,它們與其他沒有收益的技術——區塊鏈網絡——相比如何?

具體來說,七巨頭股票與代表工作量證明的比特幣 (BTC) 和代表權益證明的以太坊 (ETH) 相比如何?

加密貨幣的表現是否超越了七巨頭?

加密貨幣的表現優于大多數七巨頭的股票,但與股票相比,2019 年加密貨幣的市值也明顯較低。七巨頭、比特幣和以太坊的表現如何?

按市值權重排序,五年內(從 2019 年 5 月 7 日到 2024 年 6 月 28 日)排名如下:

從估值增長速度來看,英偉達和特斯拉明顯是贏家,分別增長了 2,782.8% 和 1,102.2%。亞馬遜和 Meta 是增長最慢的公司。

這兩家公司的市值合計為 15.770 萬億美元,比五年前的 4.35 萬億美元增長了 262.5%。

過去五年,英偉達表現優于比特幣和以太坊

Nvidia 是七巨頭中唯一一只在五年內表現優于以太坊和比特幣的股票。其市值從 1054.2 億美元增長至 3.039 萬億美元,在此期間增長了 2782.8%。截至 2024 年 6 月 28 日,在 2.46 萬億美元的加密貨幣總市值中,比特幣和以太坊占 66.9%,分別為 12500 億美元(49.9%)和 4210 億美元(17.0%)。

在過去五年中,從 2019 年 5 月 8 日到 2024 年 6 月 28 日,以太坊 (ETH) 的市值從 181.6 億美元增加到 3683 億美元,市值增長了 1,880%。

在過去五年中,從 2019 年 5 月 8 日到 2024 年 6 月 28 日,比特幣 (BTC) 的市值從近 6 倍的 1039.8 億美元增至 12571.6 億美元,市值增長了 1,109%。

換句話說,考慮到以太坊是在比特幣推出六年半之后推出的,以太坊的表現比比特幣高出 1.7 倍。因此,以太坊的增長基準是較低的市值。與七巨頭股票相比:

• 以太坊的市值表現與 Nvidia 保持一致,分別為 2,218.3% 和 2,782.8%。

• 比特幣的市值表現與特斯拉保持一致,分別為 1,102.2% 和 1,340.8%。

七巨頭的市值與比特幣和以太坊相比如何?

令許多人驚訝的是,美國證券交易委員會 (SEC) 改變了對以太坊 ETF 的立場。截至 2024 年 5 月 23 日,市場監管機構批準三家交易所上市和現貨交易以太坊基金。在紐約證券交易所 Arca、納斯達克和芝加哥期權交易所 BZA 上,共有 8 只以太坊 ETF。

考慮到這一新發展,截至 2024 年 6 月 28 日,除比特幣和以太坊外,所有七巨頭的比較市值都如下所示。

考慮到過去五年的增長,自 2019 年 5 月以來,Nvidia 和以太坊分別實現了最高的可比市值增長,分別為 2,782.8% 和 2,218.3%。

它們合計持有 17.44 萬億美元的價值,其中比特幣和以太坊占 9.6%。

比特幣和以太坊的市值差異

從上圖可以看出,比特幣和以太坊的起伏與看漲和抑制事件相一致。

• PayPal 于 2020 年 10 月宣布整合加密貨幣。

• 埃隆·馬斯克放棄 BTC 支付轉投特斯拉,這是一個重大的抑制事件。

• 2022 年 5 月 Terra (LUNC) 崩盤結束了牛市。

• 美聯儲于 2022 年 3 月開始加息,保持了壓制勢頭。

• 在 BlockFi 和 Celsius 等多家公司破產之后,2022 年以 11 月交易量第三大加密貨幣交易所 FTX 的崩盤而告終。

• 從 2023 年 3 月美國地區銀行業危機開始,BTC 和 ETH 開始復蘇。

然而,在美國證券交易委員會于 2024 年 1 月 11 日批準 11 只比特幣 ETF 后,比特幣與以太坊的增長出現了更大的分歧。從機構采用這一里程碑開始,比特幣市值從 8383.8 億美元增至 12500 億美元,市值增長了 50%。

在同一時期,以太坊市值從 2811.4 億美元增至 4210 億美元,同樣增長了 50%。這并不奇怪,因為以太坊即將推出自己的 ETF 陣容。然而,以太坊的市場比比特幣小得多,所以人們可能期待它有更好的表現。

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