據 CryptoPotato 報道，Real Vision Group 首席執行官兼聯合創始人 Raoul Pal 預測，宏觀和加密貨幣的夏天已經開始，作為他的“Everything Code”論文的一部分。

帕爾的論文解釋了流動性驅動下的宏觀經濟影響導致的市場走勢，他認為流動性將于 2022 年底觸底。他表示，“宏觀夏季和秋季都是流動性上升的時期”，流動性應該“一路上升到年底” 2025 年。

在此期間，科技股和加密貨幣等資產預計將表現良好。

帕爾指出，“加密貨幣夏季已經開始，并在減半后全面發展……這都是相同的‘一切代碼’周期。”

他補充說，“更大的游戲”是山寨幣季節或“香蕉區”，大概是指某些山寨幣的巨大收益和拋物線價格圖表。

帕爾的“一切代碼”論文認為，當今的資產價格主要由央行貨幣政策和債務水平驅動，而不是傳統的公司基本面或經濟增長。

全球政府債務水平較高，要求央行通過量化寬松（QE）印鈔來支付利息，從而形成一個循環，隨著債務展期，每 3-4 年就需要更多量化寬松。

這導致法定貨幣貶值，導致資產價格上漲，無論公司業績或估值如何。

在這種環境下，科技和加密貨幣通常表現出色，因為它們的增長潛力抵消了量化寬松的貶值效應。

帕爾還認為，央行因人口增長放緩等更大的人口因素而陷入了“一切法則”，這會降低GDP增長并增加量化寬松的要求，以償還不斷上升的債務。

根據 TradingView 的數據，比特幣仍然以 53.4% 的份額占據市場主導地位，只有當這一份額回落到 40% 左右的水平（就像上一個周期那樣）時，山寨季才會真正全面展開。

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