英偉達（納斯達克股票代碼：NVDA）和微軟（納斯達克股票代碼：MSFT）是市場上最熱門的兩只人工智能（AI）股票。

Nvidia 的高端 GPU 用于處理數據中心的復雜 AI 任務，而微軟是 OpenAI 的主要投資者。

微軟還一直將 OpenAI 的生成式人工智能工具直接集成到其云、搜索和生產力工具中。

過去三年，英偉達的股價飆升了 600% 以上，而微軟的股價則上漲了 70% 多一點。

Nvidia 顯然在蓬勃發展的人工智能市場上表現更好，但它在未來幾年會繼續超越微軟嗎？

Nvidia 仍然是人工智能領域的終極玩家

在截至今年 1 月的 2024 財年，Nvidia 的收入飆升 126% 至 609 億美元，調整后每股收益 (EPS) 飆升 288%。

這標志著其 2023 財年營收增長持平、調整后每股收益下降 25% 的情況下，出現令人眼花繚亂的加速。由于 PC 市場大流行后的放緩抑制了其游戲 GPU 的銷售，該公司在 2023 財年陷入困境。

隨著失望的礦工向市場涌入二手 GPU，加密市場的崩潰加劇了這種壓力。

宏觀不利因素也促使一些公司限制了新數據中心 GPU 的采購。

但在 2024 財年，ChatGPT 和其他生成式 AI 平臺的飆升引發了對其數據中心 GPU 的購買狂潮。

隨著 PC 和加密貨幣市場的復蘇，其游戲 GPU 的銷量在下半年也趨于穩定。

2024 財年，英偉達 78% 的收入來自其數據中心 GPU，而市場需求仍大幅供過于求。

從2024財年到2027財年，分析師預計其收入復合年增長率(CAGR)為35%，每股收益復合年增長率為39%。

這些增長率令人震驚，但以 39 倍的預期市盈率計算，其股票看起來仍然不算貴。

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