在C端應用中，目前游戲領域相對成熟度較高，同時該行看好Pico在字節(jié)跳動強大的資源支持下帶動視頻與直播內容的發(fā)展，并推薦那些具有VR游戲團隊布局的愷英網絡（002517.SZ）。在B/G端，政策和政府數字化建設的推動下，VR應用有望快速落地，并展現(xiàn)其剛需價值。該行推薦那些持續(xù)探索數字影棚領域的星期六（002291.SZ）和VR沉浸式旅行領域布局較好的浙數文化（600633.SH）等公司。

據東北證券的研究報告顯示，自“十三五”規(guī)劃首次提出大力推進虛擬現(xiàn)實產業(yè)后，我國的政策中不斷提到發(fā)展VR技術在各行業(yè)中的應用。2022年11月，工信部聯(lián)合其他四個部門發(fā)布《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃》，提出到2026年VR產業(yè)規(guī)模將達到3500億元，并強調了十大應用場景。目前，隨著全球銷量突破千萬，VR已進入一體機時代，VR行業(yè)的拐點即將到來，應用端經過多年的積累有望實現(xiàn)厚積薄發(fā)。

在C端應用領域，VR游戲已經比較成熟。在復盤VR游戲的發(fā)展歷程中，東北證券發(fā)現(xiàn)自2017年以來，供給收縮但玩家數持續(xù)增加。而且隨著Meta持續(xù)硬件和內容的補貼以及Quest2的出貨量爆發(fā)，VR游戲的創(chuàng)作者生態(tài)得到了改善。對于Pico的游戲生態(tài)目前則接近Quest初期。該行認為，隨著融資環(huán)境轉暖和VR銷量破千萬，內容端爆發(fā)期有望在2023-2024年到來，期待游戲在交互方式和品類上的變化。此外，VR視頻的供給相對有限，原生內容較少，但是互動視頻具有良好的交互性和變現(xiàn)能力，東北證券看好其未來發(fā)展。在直播方面，雖然受技術制約，但隨著拍攝、傳輸、終端的技術日漸成熟，Pico在大型活動直播和才藝直播的組合內容下有望形成獨家壁壘。而在社交領域，VR目前還處于早期階段，但長期潛力巨大。

在B/G端，VR應用的需求空間十分廣泛。在政策引導和政府數字化建設不斷推進的情況下，B/G端需求空間被打開，將反過來加速VR技術的發(fā)展，形成與C端“銷量-內容正循環(huán)”類似的“技術-場景正循環(huán)”。同時，B端和C端也將相互促進，對終端的需求將帶來供應鏈成本的降低，內容的制作能力也能得到較好的復用。

在風險提示方面，該行指出，技術發(fā)展不及預期、應用落地不及預期以及宏觀下行影響需求等是投資VR行業(yè)需要注意的風險點。

以上就是東北證券發(fā)布的關于VR行業(yè)的研究報告。需要提醒的是，該文僅為作者個人觀點，不代表區(qū)塊鏈網的觀點或證實其描述。

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