當然，這些數字并未逃脫其應有的審查。通過DEFIPulse的數據分析，行業內的人一直質疑，被鎖定的總價值（TVL，total value locked）被重復計算，重復計算兩倍、三倍甚至四倍以上。

TVL在DeFi中并不總意味著同一件事

DeFiPulse對“鎖定的總價值”這樣界定：“DeFiPulse監控以太坊區塊鏈上每個協議的智能合約。每小時都會通過提取這些智能合約持有的以太坊（ETH）和ERC-20通證的總余額來刷新圖表。TVL（USD）是通過將這些余額乘以價格得出的。”

這聽起來很簡單，但是由于許多復雜的因素的影響，TVL可能無法透明地衡量DeFi生態系統中已經投入的資金總額。

第一個問題涉及重復計算。DappRadar項目經理Ilya Abugov表示：“實際上，如果用戶在dappA中存入一些ETH，取回xETH代幣，然后在dappB中存入xETH，A和B都將其ETH計入他們的TVL。但用戶實際上只存入了一筆以太坊。”

eToro的首席區塊鏈科學家Omri Ross博士表示，TVL的另一個風險是，合成通證和治理通證都有可能用作代表另一種數字資產的抵押資產。

他說：“Compound的cToken可能是這種情況，但也可能適用于向在智能合約中存儲資產的用戶分發治理通證。”“在宣布治理通證余額之前，它通常由協議保留，因此可以視所使用的方法而計入TVL。”

同時，DeFiPulse的創始人斯科特·劉易斯（Scott Lewis）聲稱，該公司“非常努力地從[DeFiPulse]中刪除重復計算的資產，以完全避免此問題。”

最近幾周，DeFiPulse盡管可能受到了許多批評，但是在許多情況下，至少與DeFi平臺本身相比，它提供了更保守的鎖定總價值估算。

據Ross介紹，主要平臺的TVL指標差異通常在10％-50％之間，這表明統計方法上存在很大差異。

美元價值VS資產總數

要記得TVL總價值可能僅僅因為數字資產價格相對于美元上漲而增加。

Ilya Abugov說：“在整個夏天，TVL幾乎成為DeFi增長的代名詞，并成為增長的主要指標。但這并不準確。例如，可以設想一種情況，即智能合約上的資產數量減少了，但這些資產的價格上漲得足夠多，導致TVL增長。”

毫無疑問，這推動了TVL的增長，因為在6月至9月之間，ETH上漲了約100％，而同時鎖定在DeFi中的ETH數量也增加了一倍以上。

短期主義可能會使系統崩潰

不管它到底有多大，DeFi的增長似乎都是由能力更高，經驗豐富的用戶驅動的。

ConsenSys首席技術主管Igor Lilic說：“從廣義上講，DeFi用戶不是大型機構，而是個人或小組。我們稱他們為‘零售分散式金融用戶。‘小是相對的，其中一些項目管理著數十億美元的資產。”

對于Ilya Abugov而言，DeFi生態系統主要由“巨鯨流動性挖礦者”主導。他指出：“目前，很多活動都集中在短期收益上，而不是項目的實際功能/效用上。”

但是由于整個生態系統的互連性，以及用戶可以從一個平臺提取通證并將其存入另一個平臺的方式，這種短期的獲利可能會很危險，有可能造成從單個系統到整個系統的沖擊。

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