DeFi的火熱，始于6月的Compund“流動性”挖礦；盛極于大姨父及一眾蔬菜水果。伴隨著翻倍的鎖倉市值，年化過萬的挖礦收益，日盤數倍的幣價，繁榮達到頂點。

所謂物極必反，盛極必衰。隨著幣價的潰敗，多個DeFi項目不打招呼的“跑路”。經過前期野蠻增長，DeFi的發展已經進入下半場，進入求變求質的新階段。

01流動性挖礦：少數人的狂歡

DeFi的成與敗，皆因流動性挖礦！

目前行業內的“流動性挖礦”有兩種，一種是以Uniswap為代表的DEX挖礦，用戶為資產池貢獻流動性賺取交易費用。另一種是Compound的補貼挖礦，用戶為平臺提供流動性而獲取代幣獎勵。

劃重點了：二者雖都冠名流動性挖礦，但卻有著本質不同。

前者，賺取的是手續費，獲取收益需要承擔風險。后者，則是一種變相的發幣行為，因為獲取的代幣獎勵，往往是新幣種。用戶在一級市場“挖礦耕耘”，獲取DeFi幣種，然后在二級市場賣出，獲取豐厚收益，收益于風險極不對稱。

那好了，整個DeFi產業鏈是這樣的。

1）項目方 2）一級市場參與流動性挖礦的耕耘者 3）二級市場買賣DeFi代幣的投機者 問題就出在這里，二級市場的投機者為一級市場的耕耘者買單！

而“流動性”挖礦的參與門檻極高，一級市場充滿了機構大戶和技術極客。對于一般的小白用戶來說，參與DeFi只能去二級市場。另外，以太坊高昂的手續費，也令一眾小白望而卻步。

總結起來，本質就是，普通用戶承擔了DeFi流動性挖礦的全部風險，成為最后的風險兜底人。那么問題來了，兜不住怎么辦，答案顯而易見，幣價的垮塌！血腥的收割！最終壽司變壽衣！

表象就是：

DeFi看著很火，普通人賺的不多！

這也是近期DeFi大廈搖搖欲墜的根本原因，因為承擔最后風險的兜底人有點撐不住了。

02DaGama火熱：皆因抓住DeFi的B面

以上就是DeFi行業的A面。流動性挖礦被機構大戶和技術極客所壟斷，普通用戶成為被收割的對象。

那么DeFi行業的B面是什么？B面就是普通用戶缺少進入一級市場，參與流動性挖礦的機會。而誰能降低DeFi參與門檻，讓普通用戶能夠輕松參與流動性挖礦，誰就能俘獲人心，成為DeFi世界的寵兒！

所以DaGama一聲不響的火了！深層次原因就在于DaGama抓住了DeFi的B面，抓住了用戶的參與流動性挖礦的迫切需求。

首個官方應用上線當天，注冊用戶就突破1.6萬人。天使輪KYC期間，合格認證用戶更是一舉突破2.9萬名。成為入秋后DeFi領域的現象級事件！

舉個最簡單的例子：

2017年的1CO期間，所有的項目SM都被機構和極客所把控，普通用戶很難參與。只能去二級市場等幣價漲了100倍去接盤。

此刻突然靈光一閃，紅旗飄動，有個項目對普通用戶敞開了大門，對機構用戶和普通用戶，一視同仁。

告訴我這個項目會不會火！

答案是肯定的。

03DeFi行業需要自我救贖

“左手天堂，右手地獄”

DeFi行業成也流動性挖礦，敗也流動性挖礦。8月份的局部崩盤，僅僅是雪崩前的一個信號。正如有專業人士坦言，DeFi走到今天，面臨著兩大危機。

一是由二級市場崩盤引發的系統性風險；二是土狗項目對市場信心的損耗。

流動性挖礦成立的前提是，一級市場的挖出來的代幣，能在二級市場變現，而二級市場的擁有足夠多的參與者。一旦二級市場承受不住，被土狗項目割的信心喪失，流動性枯竭，整個流動性挖礦的體系就會崩塌。

如果DeFi想要在未來行穩致遠，那么肯定要讓普通用戶也參與進來，即是參與者也是受益者，讓流動性挖礦的受益人數擴大，真正實現流動性挖礦的普惠性，而不是少數人的提款箱。

在這方面，DaGama可以說承載著DeFi未來的期望！

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