首先，我們要了解DeFi的基本生態(tài)結(jié)構(gòu)。目前大多數(shù)項(xiàng)目都是在以太坊主網(wǎng)上開發(fā)的。由于DeFi近期過于火爆，導(dǎo)致以太坊交易擁堵，手續(xù)費(fèi)異常高。目前已經(jīng)有機(jī)構(gòu)開始在EOS上設(shè)立DeFi項(xiàng)目專項(xiàng)開發(fā)基金，波場也在推出自己的官方DeFi項(xiàng)目，所以這個(gè)領(lǐng)域可能會有一段熱門時(shí)期。

至于暴漲的Link，實(shí)際上它是一種服務(wù)于DeFi項(xiàng)目業(yè)務(wù)的技術(shù)。每一次借貸都需要使用預(yù)言機(jī)進(jìn)行喂價(jià)，所以Link的漲價(jià)也很好理解。

因此，當(dāng)你接觸到一個(gè)被貼上“DeFi”標(biāo)簽的幣種時(shí)，首先需要搞清楚它在哪個(gè)主網(wǎng)上開發(fā)？它是借貸平臺的平臺幣，還是抵押時(shí)兌換的穩(wěn)定幣，還是由服務(wù)于DeFi的第三方平臺發(fā)行的幣種？通過這些判斷幣種的應(yīng)用場景是否頻繁，以及升值空間有多大。

根據(jù)我們本次研究范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)，目前市場上最火的去中心化借貸平臺數(shù)量并不多，一共有8個(gè)。但是由此衍生出的幣種數(shù)量卻有28個(gè)，這主要是借貸平臺自身發(fā)行的幣種以及被穩(wěn)定幣支持的抵押幣種。此外，由于不同借貸平臺的規(guī)模和發(fā)展階段不同，不能盲目認(rèn)為某個(gè)平臺比其他平臺明顯優(yōu)越。

從我們研究的6家去中心化借貸平臺來看，DeFi業(yè)務(wù)支持的幣種數(shù)量在3到19種之間。

從幣種角度來看，USDC、DAI、ETH、WBTC、USDT、BAT和ZRX這幾個(gè)幣種在去中心化借貸平臺上得到了較多的支持。

至于什么是DeFi的主要幣種，根據(jù)我們分析這6個(gè)平臺的鎖倉和借貸數(shù)據(jù)，目前最常用的鎖倉幣種是DAI、USDC、ETH、LEND和USDT。而最常用的借貸幣種是DAI和USDC。在DeFi領(lǐng)域，USDT顯然不再是唯一的穩(wěn)定幣。

因此，如果對DeFi相關(guān)幣種感興趣，除了以上使用頻率較高的穩(wěn)定幣外，其他幣種都可以在非小號上加入自選進(jìn)行長期關(guān)注，說不定會出現(xiàn)下一個(gè)LEND或者LINK。

我們知道，在傳統(tǒng)金融市場中，進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)必然要通過受監(jiān)管審查的平臺。但是DeFi雖然是去中心化金融，但在這樣的平臺上進(jìn)行抵押借貸，真的沒有主體跑路等風(fēng)險(xiǎn)嗎？

從鎖倉和借貸的規(guī)模來看，目前鎖倉業(yè)務(wù)和借貸業(yè)務(wù)的比重大致相當(dāng)，從這個(gè)業(yè)務(wù)比重來看，目前還比較健康。

如果投資者發(fā)現(xiàn)一個(gè)DeFi平臺的鎖倉業(yè)務(wù)和借貸業(yè)務(wù)比重長期失衡，那就應(yīng)該引起注意。這就像銀行一樣，雖然吸收存款量大，但如果長期貸款業(yè)務(wù)發(fā)展不好，可能存在盈利有限、蠶食本金的行為。

再來看借貸利率水平。從利率上看，無論是年利率還是日利率，都在上漲，并且變化幅度較大。

一般認(rèn)為利率變化大是市場活躍的表現(xiàn)，而利率平穩(wěn)則是市場成熟的表現(xiàn)。

目前鎖倉利率和借貸利率的差額基本穩(wěn)定。關(guān)于何時(shí)鎖倉、何時(shí)借貸，你可以參考利率曲線，選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)入市場，高位鎖倉，低位借貸。

從圖表中可以看出，當(dāng)鎖倉量增加時(shí)，利率下降；反之，利率上升。因此可以得出結(jié)論，利率和鎖倉量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

可能許多人會認(rèn)為，當(dāng)鎖倉量增加時(shí)，由于對幣種的需求增加，可能導(dǎo)致價(jià)格上升。但事實(shí)并非如此。幣種價(jià)格受到許多因素的影響，幣種鎖倉量的增加只是其中的一個(gè)因素，而且不是主要因素，因此與幣種價(jià)格的相關(guān)性較低。

如果你不知道如何把握DeFi相關(guān)幣種，尋找自己認(rèn)為有價(jià)值的項(xiàng)目。