比特幣地址是公開透明的，很多人可以通過公開信息或猜測來確定地址的歸屬者。觀察不同比特幣地址上的存量變化，可以揭示一些看不見的秘密和趨勢。

最近有一個博主做了這方面的研究，他的圖表展示了地址數量的變化以及比特幣世界的變化和整體趨勢。

在最近的“比特幣供應和流動性危機”討論中，我們可以看到一些明顯的趨勢變化。

首先，交易所地址上的比特幣數量正在下降，與幣價走勢強烈負相關。交易所持有的幣越少，囤幣數量越多，幣價就越好。

其次，HODL地址的幣持續增多。約有14.5%的比特幣被長期持有者鎖在保險柜里。

此外，大約有16%的比特幣被認為永久丟失，這可能是由于早期比特幣價值低廉，導致私鑰遺失等原因。

許多人一直認為礦工是市場上主要的拋壓，但從數據上看，今年礦工似乎并不急于出售比特幣。我們猜測這可能是因為行情好的時候賣幣就能付電費，而行情差的時候則需要大量賣幣來回本。

目前，礦工收益非常高，而且隨著國內電力供應不足的情況越來越嚴重，我們相信隨著比特幣價格上漲，礦工出售的幣將越來越少，囤幣將越來越多。

最后，目前只有大約12%的比特幣在流通。大部分比特幣都靜靜地躺在冷錢包里，并不經常被使用和交易。

當拿來交易的比特幣數量越少，價格就會越高，這個邏輯非常合理。如果我們把比特幣流通量的認識改為只有兩百萬，那么對市場來說，幾千個、幾萬個甚至幾十萬個比特幣的購買就意義重大。

最后，我們相信當比特幣真實流通量只有不到總量的10%時，即不到200萬個比特幣時，我們可能會面臨比特幣的“流動性危機”。這是一種量變引起質變的現象。

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