撰寫者為Jeff Kauflin，編譯者為Perry Wang。

我在紐約曼哈頓一家時尚咖啡館與Multicoin Capital的兩位聯合創始人進行了深入交談。29歲的Kyle Samani向我介紹了他們做空的幣種，如果這些加密貨幣價格大跌，他們的基金將獲得數以百萬美元計的收益。Samani說：“從現在算再過兩年，大零幣Zcash會一文不值。”目前Zcash的交易價格為66美元。

有研報稱，Zcash的用戶中很少有人會利用其核心的隱私保護功能。不過Zcash發言人反駁說：“如果您想使用一種隱私保護極佳的交換媒介，Zcash是不二之選。”

Samani的搭檔Tushar Jain也迫不及待地告訴我另外一種在他們眼中一文不值的加密貨幣。“我們一直公開做空瑞波幣XRP。”他指的是舊金山支付公司Ripple為加速銀行間結算而使用的一種加密貨幣。

兩人在德克薩斯州奧斯汀萊迪伯德湖畔的辦公室管理規模達1億美元的加密貨幣對沖基金，其背后的風險投資家包括Marc Andreessen和聯合廣場風投USV的Fred Wilson。Multicoin的賭注重點壓在11種公開交易的加密貨幣上，包括做多和做空。它還擁有20家加密貨幣初創公司的股份，這些公司都還未公開發行。

加密貨幣市場信息披露并非強制，而且炒作和動能對定價起著舉足輕重的作用，兩人結合了數據分析和眾包研究，來為交易提供信息。Samani和Jain能夠取得驕人成績最重要的是一個因素是：他們質疑收到的所有信息。“在加密社區中，這些東西某些方面與宗教類似。他們不斷告訴你，‘信仰、信仰、信仰，永遠相信。”Samani說。“我們永遠不會認為聽到的就是理所當然的正確。”

這種懷疑態度得到了很好的回報。熟悉Multicoin業績的人士表示，過去兩年該基金未扣除費用的回報率為143%。

通過做空一些加密貨幣并采用積極管理策略，Multicoin在過去兩年中跑贏了市場。兩人分別來自奧斯汀和紐約，2016年中期開始學習區塊鏈知識。2017年5月，他們聯合創建了Multicoin，募集了250萬美元的資金。該基金重倉買入了ETH、OX和Factom等幣種，到2017年底就實現了市值翻倍。

Samani現在擁有36,000個Twitter關注者，兩人不僅在社交媒體上對加密貨幣發表意見，還開始發表冗長的技術文章，他們的全職團隊只有14人，但感覺就像一支50人的投資團隊。

Multicoin的博客文章也起到了吸引新投資人和為企業尋求資金的廣告效應。截止2018年7月，Multicoin從“PayPal黑手黨”的David Sacks、Wilson和其他投資人手中籌集了總計7000萬美元。

2019年4月，Multicoin用近乎15%倉位押注幣安幣BNB。幣安的產品創新讓Multicoin的創始人們很感興趣，后者包括推出由

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