黃金定投一般被認為是風(fēng)險較小的長期投資方式。最近，許多銀行推出了可生息的黃金投資產(chǎn)品，讓購買黃金就像存款一樣可以“生息”。投資者可以通過手機銀行直接操作，門檻低且方便快捷。那么，具體來說這種產(chǎn)品怎么投資？真實的風(fēng)險又是怎樣的呢？

“存黃金”也可以獲得利息。可生息的黃金投資產(chǎn)品最早出現(xiàn)在一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上，以上海黃金交易所的Au9999報價為基準。目前提供此類產(chǎn)品的銀行有中國銀行的積利金、平安銀行的平安金、招商銀行的黃金賬戶以及民生銀行的積存金。

購買以上黃金投資產(chǎn)品后，黃金份額通常以克計算，存儲在一個“黃金賬戶”中。投資者可以通過網(wǎng)銀、手機等線上渠道操作（也可以在網(wǎng)點購買），與“紙黃金”投資類似。

然而，不同于紙黃金，黃金賬戶只需在網(wǎng)點預(yù)約并支付一定的加工費，就可以提取實物黃金。而紙黃金不支持實物黃金的提取和交割。黃金賬戶的投資門檻較紙黃金更低，最低可以從1元起購。但通常每天只有固定交易時段，不像紙黃金的“24小時不間斷交易”。

更重要的是，黃金賬戶可以“生息”，也就是說，投資者可能享受到存黃金的利息以及金價波動的雙重收益。而且，黃金賬戶通常還有活期和定期兩種賬戶，定期賬戶利息更高，但犧牲了一定的流動性。

關(guān)于黃金賬戶收益的計算方式，需要考慮四個方面：利息、買賣差價、交易手續(xù)費和買賣點差。

首先是利息，黃金賬戶的利息收益以黃金的份額計算。例如，假設(shè)黃金賬戶的活期利率為0.35%。投資者以290元/克的價格買入100克黃金活期，持有90天后賣出。在投資期間的利息收益計算為100 * 0.35% * (90/360) = 0.0863克。（注：投資期限的計算方式有些銀行按365天，有些按360天計算。）

因此，在賣出時，該黃金賬戶的總持倉為100.0863克。在此基礎(chǔ)上，可以計算成本均價，即290 * 100 / (100 + 0.0863) = 289.749946元/克。

其次是買賣差價，通過買賣差價來計算總的投資收益。黃金賬戶的投資收益為（賣出金價 - 成本均價）* 賣出份額。例如，90天后賣出時金價上漲到300元/克，投資收益為（300 - 289.749946）* 100.0863 = 1025.88998元。

顯然，在這個案例中，賣出時金價上漲，獲得了一定的投資收益。相反，如果金價在投資期內(nèi)大幅下跌，投資也會面臨虧損。因此，雖然黃金賬戶能“生息”，但并不是穩(wěn)賺不賠的黃金“存款”，主要的收益仍然取決于金價的波動。

再次，還要考慮交易過程中的手續(xù)費。黃金賬戶的投資方式通常分為主動買入和定投，不同銀行收取的手續(xù)費規(guī)則不同。一般來說，主動買入的手續(xù)費要高于黃金定投，而定投的收費方式又分為前端收費和后端收費。例如，以265元/克的價格，一次性主動買入10克份額，手續(xù)費率為0.5%，總手續(xù)費為265 * 10 * 0.5% = 13.3元。

大部分銀行并不收取手續(xù)費，黃金賬戶中的交易成本主要體現(xiàn)為買賣的點差。與紙黃金的交易類似，投資者以銀行的買入價和賣出價進行交易，而銀行對于同一時間貴金屬的買入賣出價存在一定的“點差”，相當(dāng)于增加了交易成本。假設(shè)單邊點差為0.35元/克，買賣合計為0.7元/克，按當(dāng)前金價270元/克計算，點差占金價的0.26%，相當(dāng)于在交易時被收取的一筆隱形“手續(xù)費”。

總而言之，雖然在此類產(chǎn)品中，黃金本身也能夠生息，增加投資收益，但投資者不能忽略金價本身的波動以及交易過程中的手續(xù)費和買賣點差等交易成本因素。

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本文編輯：寧采衿

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