BTC本輪上漲的直接原因是大量傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的入場(chǎng)。一方面，BTC總量有限，為2100萬(wàn)枚，目前已挖出約1,800萬(wàn)枚；另一方面，BTC的持倉(cāng)籌碼高度集中，早期入場(chǎng)的礦工和投資者持有大量的BTC。因此，市場(chǎng)上BTC的實(shí)際流通數(shù)量并不多，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)帶來(lái)的巨量資金及其帶動(dòng)的市場(chǎng)熱情，很容易將BTC價(jià)格拉高，導(dǎo)致一個(gè)月內(nèi)漲幅高達(dá)50%。

那么為什么越來(lái)越多的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)開(kāi)始投資BTC了呢？今年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益嚴(yán)峻，2020年全球黑天鵝事件頻發(fā)，「大流行」引起全球經(jīng)濟(jì)衰退，各國(guó)央行貨幣超發(fā)造成低利率市場(chǎng)環(huán)境，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論無(wú)法指導(dǎo)當(dāng)前形勢(shì)下的投資。例如根據(jù)美林時(shí)鐘理論，在危機(jī)條件下投資債券是明智的選擇。但實(shí)際情況是投資者對(duì)這些債券配置的權(quán)重過(guò)高，其名義收益率為零，實(shí)際收益率則為負(fù)數(shù)。并且在各國(guó)政府債務(wù)創(chuàng)造和債務(wù)貨幣化大量增加的背景下，還會(huì)產(chǎn)生更多的新債務(wù)和新資金，繼續(xù)持有這些債券已經(jīng)得不償失。因此，以BTC為代表的新興資產(chǎn)進(jìn)入人們的視線(xiàn)。BTC誕生于2008年金融危機(jī)期間，其核心思想正是為了抵御一國(guó)大規(guī)模超發(fā)貨幣。BTC正受機(jī)構(gòu)投資者追捧，熱門(mén)程度甚至超過(guò)了黃金，據(jù)摩根大通(JPMorganChase)，BTC正在蠶食對(duì)黃金ETF的需求，家族理財(cái)室將BTC視為黃金的數(shù)字替代品。盡管人們普遍認(rèn)為BTC具有高風(fēng)險(xiǎn)特征，但高風(fēng)險(xiǎn)背后往往是高收益——過(guò)去十年里，BTC價(jià)格上漲了數(shù)千倍。在全球宏觀形勢(shì)不明朗、未來(lái)市場(chǎng)利率長(zhǎng)期負(fù)利率、“錢(qián)不值錢(qián)”的情況下，人們會(huì)更加偏好一些高風(fēng)險(xiǎn)高收益的另類(lèi)資產(chǎn)，于是BTC這類(lèi)新興資產(chǎn)成為投資者配置的主要選擇之一。

DeFi熱潮退去資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)BTC

此外，持續(xù)了整個(gè)夏季的DeFi挖礦熱潮已然退去，不少資金開(kāi)始退出DeFi，進(jìn)入其他領(lǐng)域，如BTC。據(jù)MXMGecko顯示，近一周內(nèi)DeFi領(lǐng)域55種幣均有下跌，由于BTC的上漲，以美元計(jì)的DeFi總鎖倉(cāng)量未顯示出明顯下降，而以比特幣計(jì)的鎖倉(cāng)量下滑了2.36%，以以太坊計(jì)的鎖倉(cāng)量下滑了7.23%。

正如MicroStrategy創(chuàng)始人兼CEOMichaelSaylor所言，「BTC的全球認(rèn)可度、品牌知名度、生態(tài)系統(tǒng)活力、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、架構(gòu)韌性、技術(shù)實(shí)用性和社區(qū)精神是有說(shuō)服力的證據(jù)，證明了BTC因此，BTC也是圈內(nèi)資金的投資首選。市場(chǎng)上不少DeFi領(lǐng)域資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)BTC，最終BTC價(jià)格在近一個(gè)月來(lái)不斷上漲，而不少DeFi幣種卻在不斷下跌，這也是影響B(tài)TC價(jià)格的一個(gè)重要因素。此次BTC步入牛市主要?dú)w結(jié)于圈外資金和圈內(nèi)資金的共同作用：機(jī)構(gòu)投資者的入局和DeFi領(lǐng)域資金的流入。在如今的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，BTC被機(jī)構(gòu)投資者青睞，甚至蠶食了對(duì)黃金的投資需求，成為新興投資工具。

將來(lái)的BTC只會(huì)越來(lái)越稀缺，隨著各大機(jī)構(gòu)不斷的囤積BTC，市面上可流通的BTC也越來(lái)越少，未來(lái)留給我們散戶(hù)的BTC不多了，至于未來(lái)可否取代黃金地位，在現(xiàn)在看來(lái)也未嘗不是一件不可能的事情。

前不久華爾街著名投資人就表示，BTC正在被機(jī)構(gòu)一步步蠶食，未來(lái)留給普通人投資者的BTC可能也就只有那還未開(kāi)采出來(lái)的200多萬(wàn)枚BTC了。

熱點(diǎn)：挖礦 比特幣 比特幣能否 特幣 黃金