隨著數(shù)字人民幣APP接入支付寶，北京、上海、蘇州、西安等多地的試點(diǎn)提速，應(yīng)用場(chǎng)景日趨豐富，成為數(shù)幣板塊的重要消息面支撐。華西證券研報(bào)表示，2021年數(shù)字貨幣變革大勢(shì)不改，頂層定調(diào)、外力倒逼背景下，試點(diǎn)將在年內(nèi)持續(xù)加速，當(dāng)前仍在板塊配置窗口期。

巴菲特說，非要用一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行選股，他會(huì)選擇ROE（凈資產(chǎn)收益率）。一般情況下，ROE高于15%的公司已算優(yōu)秀，數(shù)字貨幣板塊53家公司中，ROE大于15%的共有7家：游戲廠商昆侖萬維（300418.SZ），銀行IT廠商宇信科技（300674.SZ）、京北方（002987），第三方支付廠商拉卡拉（300773.SZ），芯片廠商紫光國微（002049），軟硬件廠商中科軟（603927）、創(chuàng)識(shí)科技（300941.SZ）。

日前，業(yè)內(nèi)人士根據(jù)各大公司2020年報(bào)，按營(yíng)收大于20億元、毛利潤(rùn)大于40%、ROE大于15%三個(gè)指標(biāo)篩選出128家個(gè)股清單，數(shù)字貨幣板塊入圍的有昆侖萬維、拉卡拉和紫光國微。

產(chǎn)業(yè)鏈龍頭將是關(guān)注重點(diǎn)。數(shù)字人民幣主要由央行監(jiān)管，各銀行負(fù)責(zé)兌換和運(yùn)營(yíng)錢包，并由拉卡拉、銀聯(lián)商務(wù)等頭部的第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行受理場(chǎng)景建設(shè)和推廣。再加上京東、美團(tuán)、滴滴、B站等線上場(chǎng)景，以及軟硬件服務(wù)商，數(shù)字人民幣生態(tài)打造正在全面鋪開。

基于此，華西證券表示要關(guān)注央行-銀行層面、銀行-公眾層面兩個(gè)層面。央行-銀行層面應(yīng)關(guān)注設(shè)計(jì)反洗錢、宏觀調(diào)控場(chǎng)景以及人民幣國際化等，而銀行-公眾層面關(guān)注C端場(chǎng)景、B端尤其是中小微企業(yè)小額支付場(chǎng)景以及跨境支付場(chǎng)景等。投資主線可關(guān)注央行側(cè)、銀行側(cè)、公眾側(cè)三條。

具體到數(shù)字貨幣板塊幾家ROE較高的公司來看，在銀行-公眾層面，拉卡拉較為突出。它是首批與央行數(shù)研所達(dá)成戰(zhàn)略合作的第三方支付機(jī)構(gòu)，已具備全面的數(shù)字人民幣受理能力，并正在參與蘇州、深圳、成都、上海等各個(gè)城市的數(shù)字人民幣試點(diǎn)。

目前，拉卡拉在數(shù)字貨幣板塊凈利潤(rùn)排名第3，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金額排名第1，毛利率大于40%，營(yíng)收大于20億，ROE為18.79%，綜合指標(biāo)位于第一梯隊(duì)。拉卡拉表示未來三年計(jì)劃投入5億元，推進(jìn)數(shù)字人民幣及商戶數(shù)字化服務(wù)，且這個(gè)數(shù)字上不封頂。華西證券還認(rèn)為，數(shù)字人民幣生態(tài)建設(shè)，銀行端改造空間巨大，對(duì)于符合資質(zhì)的頭部銀行廠商是巨大機(jī)會(huì)。

數(shù)幣或破A/T強(qiáng)勢(shì)格局個(gè)股后勢(shì)看戰(zhàn)略+產(chǎn)品。華西證券分析指出，數(shù)字貨幣帶來的一個(gè)大變化可能是改寫A/T兩強(qiáng)支付格局，而銀行則有望重回主導(dǎo)地位，支付入口在一定程度上會(huì)向銀行側(cè)再平衡，重構(gòu)的場(chǎng)景流量將為銀行系帶來全新運(yùn)營(yíng)需求。這也是華西證券在研報(bào)里看好宇信科技和京北方的原因，它們都是銀行IT解決方案提供商。

改變A/T兩強(qiáng)的另一面，也有利于支付領(lǐng)域的收單機(jī)構(gòu)拓展更多商戶和場(chǎng)景。在上述數(shù)字板塊個(gè)股中，拉卡拉是優(yōu)化數(shù)字人民幣受理環(huán)境服務(wù)商，鑒于其商戶規(guī)模已達(dá)2500萬，基于支付入口構(gòu)建更多商業(yè)場(chǎng)景擁有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

目前，拉卡拉重點(diǎn)發(fā)力支付生態(tài)、科技服務(wù)和新零售三大領(lǐng)域，并力求以支付業(yè)務(wù)為紐帶，以科技為平臺(tái)，通過SaaS及各種系統(tǒng)把金融機(jī)構(gòu)、銀行、商戶各方的人、貨、場(chǎng)連接起來，滿足這個(gè)生態(tài)里的每塊需求，讓各個(gè)板塊都賺到錢，而數(shù)字人民幣則是未來拉卡拉支付業(yè)務(wù)的重心之一。整體生態(tài)價(jià)值還是可以期待一下。

今年，國內(nèi)數(shù)字人民幣試點(diǎn)加速的同時(shí)，全球央行數(shù)字貨幣競(jìng)賽也已開啟，數(shù)字貨幣將在很長(zhǎng)一段時(shí)間成為熱門板塊，而其中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股也值得長(zhǎng)期關(guān)注。

來源：上游新聞

熱點(diǎn)：數(shù)字貨幣