新的流動性系統的一個未被重視的后果是，Uniswapv3的流動性頭寸實際上類似于現金擔保的看跌期權和備兌看漲期權。這是一篇介紹Uniswapv3流動性頭寸與傳統衍生工具相似之處的文章。

Uniswapv3的流動性提供了將流動性部署在任意價格范圍的能力，這提高了資本效率，并允許LPs接近他們的首選儲備曲線。

Uniswapv3的流動性可以被集中到特定的價格范圍內。只有當資產價格在部署的價格點內時，才會收取費用。這種集中流動性需要重新編寫整個協議，并且使用基于NFT的流動性頭寸。

通過Uniswapv3，人們可以創建區間訂單，即通過提供單一資產區間訂單也希望在未來的某個時間點執行，并在現貨價格跨越訂單的全部范圍后撤回。

部署流動性到一個單點的范圍內，可以創造一個類似備兌看漲期權的回報，即當現貨價格越過執行價時立即出售資產。

Uniswapv3的流動性頭寸表現為空頭現金擔保看跌或備兌看漲。LP代幣完全復制了備兌看漲期權中只有當現貨價格在到期時高于行權價格時會賣出資產的方式。

Uniswapv3的流動性提供者可以通過收取固定費用來獲得預期回報。每次現貨價格越過流動性刻度時，將收取固定的費用。

通過實際案例，我們可以看到具有單點流動性頭寸的LP可以獲得相當高的回報。然而，取消流動性時價格的下跌也會導致損失。

Uniswapv3的流動性頭寸與期權衍生品之間存在相似性，這使得流動性頭寸表現得像現金擔保的看跌或備兌看漲期權。

未來的工作將探討更復雜的空頭溢價期權策略，并推導預期回報。