加密貨幣市場過去與傳統金融市場不太相關，但現在已經出現了與美元掛鉤的穩定幣。穩定幣目前是僅次于比特幣和以太坊的第三大加密資產，交易量僅次于瑞波幣和比特幣現金。事實上，美元穩定幣已經開始“蠶食”比特幣本身。在過去一個月里，美元錨定穩定幣的資金流入量達到了驚人的20億美元，漲幅為33%，是有史以來最大的需求增長。其中，有15.5億美元流入了Tether穩定幣，約1.7億美元流入了USDC穩定幣，而BUSD穩定幣也有1.5億美元的流入。

美元錨定穩定幣價格升至1美元以上是市場需求增加的結果。一旦出現這種情況，就會有人從中套利。例如，一家公司可以用Tether存入1000萬美元，然后以超過1美元的價格出售這些代幣，從中獲利。美元穩定幣激增的原因主要有三個：投資人長期看好加密貨幣；新興市場對美元的需求仍然很大；現金轉移變得困難，穩定幣具有現金屬性。

當前，美元錨定穩定幣正在變成“精簡版歐元”或“精簡版美元”，受到美元貨幣政策的制約。美聯儲將聯邦基金利率下調至0%至0.25%將對穩定幣發行方的商業模式產生巨大影響。目前，穩定幣主要有兩種商業模式：投資儲備金和構建相鄰業務。隨著利率下調，穩定幣發行方的利息收入將大幅減少。不過，穩定幣發行方可以嘗試其他商業模式，例如增加代幣供應量或收取交易費用。

隨著美聯儲開始實施量化寬松政策，未來將有更多資金流入穩定幣市場。