隨著元宇宙概念火熱，一向疲軟的傳媒板塊迎來利好，A股相關股票走高。

傳媒行業近些年增長乏力，中信傳媒指數近一年下跌21.92%，跌幅在30個中信一級行業中居前。而爆火的元宇宙概念無疑為傳媒行業打了一劑強心針，寶通科技、數碼視訊、湯姆貓、中青寶、完美世界等個股因為元宇宙概念引發股價大幅拉升。

9月6日，中青寶宣布將推出虛擬與現實聯動模擬經營類元宇宙游戲《釀酒大師》，隨后股價漲停。但隨后表示公司目前尚處于元宇宙初步探索階段，觸及概念相對較淺，對應產品尚在研發中，新游戲上線時間和地區亦受到諸多因素影響；9月10日，湯姆貓回復深交所關注函稱，元宇宙是一個非常宏大而遙遠的愿景，公司當前的游戲產品與理論上的元宇宙存在很大差距。

嘉實基金王鑫晨表示，元宇宙概念爆發后，很多不相干的公司蹭熱點，比如一些傳媒公司硬往游戲上靠，版權公司蹭NFT的熱點，甚至語音社交公司也宣稱自己打造了元宇宙。但總體來說，行業的基本面沒有變化，更多是情緒的預期。

歸根結底，元宇宙的“新瓶”中裝的還是VR/AR的“舊酒”。元宇宙是利用了VR技術、AR技術、互聯網技術、區塊鏈等而創立的一個虛擬世界。華創證券研究所傳媒首席分析師劉欣認為，元宇宙是可以和現實世界形成映射的虛擬世界。

今年三月份，“元宇宙第一股”Roblox在美國上市，股價首日大漲54%，因Roblox將元宇宙（Metaverse）概念寫入了招股書，Roblox全新的敘事與獨特的商業模式引爆資本熱情，國內也開始關注元宇宙的投資機會。

VR概念在2015年曾一度火爆，并引發創業熱潮，但隨即進入慘淡期，一批創業公司倒閉。從GoogleGlass到OculusQuest2，VR/AR設備不斷迭代，逐漸取得市場認可。

劉欣稱，相比于國內市場，海外對VR/AR的使用熱情更高。自Facebook推出OculusQuest2后，產品滲透率半年內突破了2%，在此兩三年前一直保持在1%。Steam平臺上的VR月活人群相應地從100萬增至300萬。由此可見，新的設備對VR拉動效果明顯。

王鑫晨認為，盡管Quest2在性能上有一些改善，但如何做到設備和現實生活的結合，帶給用戶完全沉浸式的體驗，還需要一整套操作系統。此外，VR內容生態還較為落后，目前急需一個爆款內容拉動硬件銷售。“有些人買Switch是為了玩《塞爾達傳說》，VR設備同樣需要一個爆款產品。”

VR是布局元宇宙的一個入口，很多巨頭也都是從VR做起的，近年來，國內互聯網龍頭廠商持續布局。8月底，字節跳動90億元收購國內VR行業最大的軟硬件研發制造商Pico，構建字節元宇宙；騰訊游戲與華為成立聯合創新實驗室，與英偉達合作在TencentMarketplace上提供CloudXR。

天風證券研究所所長趙曉光認為VR/AR是消費電子發展的下半場，他表示，元宇宙通過重構現實世界的規則，使人們獲得精神滿足的可能性。VR/AR并不僅僅局限于娛樂，也在教育、醫療、購物、社交、辦公等領域不斷發力，當一個產品從娛樂走向社交，在銷量上會有一個持續增長的空間。

在辦公領域，Facebook推出了VR會議軟件HorizonWorkrooms，扎克伯格以自己的虛擬形象在該軟件生成的虛擬會議室里接受采訪。此外，展覽設備率先應用新技術，近幾年VR看房、VR看車層出不窮。在醫療方面，最近一則報道指出，VR可用于改善患者治療時的疼痛和焦慮。

在眾多應用板塊中，游戲成為元宇宙的先行者。安信證券認為，游戲相比其他場景在行業規律、用戶屬性及技術準備方面有著最高的綜合準備度。游戲與元宇宙重疊的需求點眾多，包括虛擬身份、真實沉浸的社交系統及獨立開放的經濟系統。

工銀瑞信基金指數投資中心總經理章赟表示，4G時代催生了短視頻、直播，3G促使社交網站的繁榮。近年來盡管5G廣泛鋪開，但在應用層面缺少劃時代的產品，互聯網缺乏迭代的動力。他認為互聯網的下一個需求點在于元宇宙，其對算力的要求將推動互聯網不斷改進基礎設施。

章赟為理論物理學博士，他為元宇宙作出非常具有想象力的解釋。“當人和物的互聯完成后，互聯網將走向元宇宙。在玩虛擬現實游戲時，會有很多的NPC(非玩家角色)，這些NPC是電腦生成的，是一個又

熱點：元宇宙 宇宙概念