然而，摩根大通銀行預計，比特幣的“公允價值”遠低于其當前價格，并警告比特幣在機構采用方面面臨著最大的挑戰。

摩根大通的策略師在給客戶的一份報告中寫道，比特幣未來面臨的最大挑戰是其波動性和繁榮與蕭條周期阻礙了機構進一步采用。

摩根大通通過比特幣與黃金的波動率來計算，“公允價值”，目前比特幣的波動率約為黃金的四倍，這大大限制了比特幣的“公允價值”，目前比特幣的市場價格已經超過了摩根大通計算的比特幣的“公允價值”。

然而，如果比特幣的波動率縮小至黃金的3倍，比特幣價格的公允價值將升至5萬美元，與目前大致持平。從更長期來看，摩根大通維持了比特幣價格15萬美元的預測，這將使比特幣的市值達到2.8萬億美元，與所有私人持有的用于投資目的的黃金相當。

比特幣價格的波動主要受到投資者興趣的影響，因此它可以被視為一種純投機性資產。它的價值取決于大眾對它的興趣，沒有投資者的興趣，它就會失去價值，但隨著時間的推移，比特幣的價格變得不那么波動了，這可能會增加它對機構投資者的吸引力。

雖然散戶投資者喜歡快速上漲的投資，但機構投資者和企業討厭波動性，因為這會給交易和資產管理帶來巨大麻煩。但是要夯實比特幣的地位，它需要得到更多主流金融機構和企業的認可，否則就有被拋棄的風險。

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