現(xiàn)貨邏輯的核心是供求決定價格，價格又影響供求。這個道理很簡單，但很多人卻不知道如何運用。我們可以利用模型來幫助我們做出交易決策。現(xiàn)貨的邏輯是指，上下游企業(yè)的利潤變化導致了相關產(chǎn)品的庫存轉(zhuǎn)移和價格變化。我們很多的分析模型都是基于這個簡單的邏輯的。

期貨規(guī)則有很多，我們需要了解并盡量運用這些規(guī)則。比如，交割規(guī)則、倉單有效期、限倉制度和提保擴板等等。如果現(xiàn)貨邏輯是戰(zhàn)術，那么期貨規(guī)則就是戰(zhàn)場的地形。如果你連地形都沒了解清楚，單靠戰(zhàn)術是很危險的。

庫存、基差和利潤模型是一個典型的現(xiàn)貨邏輯和期貨規(guī)則的分析模型。利用庫存和利潤指標的變化來獲得高勝率的交易方向，利用基差的變化來獲得高賠率的交易方向。所以，當?shù)蛶齑妗⒌屠麧櫤蜕钯N水同時滿足時，是絕佳的做多機會；當高庫存、高利潤和高升水共振時，是絕佳的做空機會。

既然我們已經(jīng)知道主力合約前半部分是被投機資金主導的預期行情，后半部分是被產(chǎn)業(yè)資金主導的現(xiàn)貨行情，我們需要進一步思考具體的行情切換時間。通過歷史觀察發(fā)現(xiàn)，在主力完成換月之后，往往會出現(xiàn)一個階段性的反轉(zhuǎn)，這可能就是新舊交易邏輯的轉(zhuǎn)換。比如，之前是上漲的行情，換月之后往往會開始下跌；之前是下跌的行情，換月之后往往會開始上漲。

期貨和股票不同，期貨有一個叫做未平倉合約量的指標，也就是持倉量。持倉的變化反映了多空博弈的激烈程度，而盤面價格的變化反映了多空博弈雙方誰占主動。通過持倉和價格的變化，我們可以理解盤面多空博弈雙方的情況。

期貨交易對手方向可分為多頭和空頭，具體的交易行為可分為開倉和平倉，所以有了多開、多平、空開和空平四種情況。由于期貨是對手盤交易，同一方向的操作行為不會成為對手盤。因此，我們需要簡單地理解這四種情況對價格和持倉的影響。

熱點：幣圈 幣圈小蝶 期貨交易