LUNA幣是于2019年5月上線交易的加密貨幣，初始交易價(jià)格為2.42美元。然而，直到2021年初，LUNA幣才開始火爆，2021年全年漲幅超過800%。2022年4月，LUNA幣觸及歷史最高價(jià)119.18美元，流通市值排名全網(wǎng)第五。然而，在這之后加密貨幣市場開始降溫，LUNA幣也面臨崩盤。

LUNA幣價(jià)格的劇烈波動(dòng)主要是因?yàn)樗惴ǚ€(wěn)定幣UST的價(jià)格脫錨所導(dǎo)致的。加密貨幣交易所幣安在5月10日曾宣布暫停LUNA、UST代幣的提現(xiàn)業(yè)務(wù)，因?yàn)長UNA幣暴跌導(dǎo)致Terra網(wǎng)絡(luò)擁堵，大量待處理提現(xiàn)交易堆積。UST是加密貨幣市場第三大穩(wěn)定幣，但在5月10日開始出現(xiàn)暴跌，甚至跌至0.21美元，與其穩(wěn)定幣屬性相去甚遠(yuǎn)。

LUNA幣與穩(wěn)定幣UST密切相關(guān)，它們都是Terra公鏈生態(tài)的原始代幣。按照運(yùn)行機(jī)制，當(dāng)UST需求增加、價(jià)格高于1美元時(shí)，用戶可以通過發(fā)送1美元的LUNA來換取1個(gè)UST；相反，當(dāng)UST需求降低、價(jià)格跌到1美元以下時(shí)，用戶可以發(fā)送UST來換取1美元的LUNA。蔣照生表示，在正常情況下市場會(huì)自發(fā)進(jìn)行套利操作，維持UST與美元的錨定關(guān)系。然而，在加密市場劇烈波動(dòng)或UST信用受損的情況下，這種穩(wěn)定機(jī)制就會(huì)失靈，可能引發(fā)大規(guī)模的清算事件，讓UST信用進(jìn)一步崩潰。

LUNA幣暴跌引發(fā)了市場對(duì)加密貨幣生態(tài)體系的質(zhì)疑。為了阻止UST陷入“死亡螺旋”，非營利組織TheLunaFoundationGuard（LFG）將比特幣用于UST護(hù)盤，但這導(dǎo)致比特幣遭受大幅下行壓力，加劇了市場的恐慌情緒。目前，UST仍然處于嚴(yán)重脫錨狀態(tài)，LUNA價(jià)格也持續(xù)下跌，而LFG可用的手段已經(jīng)非常有限。在這種情況下，UST短期恢復(fù)與美元的錨定關(guān)系將面臨巨大挑戰(zhàn)，可能需要更多外部力量進(jìn)行“信用”充值。

蔣照生提醒投資者應(yīng)保持理性，在加密市場風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下，不要盲目投資或隨意抄底。

資料來源：北京商報(bào)

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