2022年4月，作者Vincy，數據來源為FootprintAnalytics-AlgorithmicStablecoinAnalysis。

什么是TerraUSD（UST）：

TerraUSD是一種算法穩定幣，它的穩定機制來自于對LUNA的承諾。交易者通過鑄造和銷毀UST代幣，來調整UST的價格，從而實現其穩定性。

UST的價格脫鉤：

在最近一周，UST的價格出現了閃崩，下跌到不到10美分，完全失去了與美元的掛鉤。在脫鉤之前，UST曾經是市值排名第三的穩定幣。這次閃崩是加密領域最令人擔憂的發展之一，每個對區塊鏈感興趣的人都應了解其中的原因和后果。

算法穩定幣和其他穩定幣的不同：

與法定穩定幣和超額抵押穩定幣不同，算法穩定幣不需要任何抵押物。相反，它們通過幣價波動調整用戶持有幣種的數量，幣價漲了就減少、幣價跌了就增多。

為什么UST會脫鉤：

UST的價格從1美元下跌到了不到10美分，原因是有一名巨鯨拋售了價值2.85億美元的UST。這個事件導致UST與美元脫鉤，同時LUNA開始發行。用戶拋棄手中的脫鉤UST，導致LUNA被更多的Minting，從而引發LUNA更深的跌幅。此外，LUNA和UST都墜落到美分。這對UST的錨定和Terra生態的發展產生了極大的負面影響。

UST下跌對Terra生態和加密貨幣的影響：

隨著UST低于1美元，Terra原生token LUNA的價格和市場信心也崩潰了。而各種協議的TVL呈現負增長。特別是Anchor和Lido等協議，TVL降幅超過100%以上，其中Anchor是受到算法穩定幣UST影響最大，而Lido是受到LUNA幣價降幅的影響。

小結：

當前市場恐慌仍在蔓延，算法穩定幣UST嚴重脫錨，LUNA幣價受到了災難性的打擊。盡管它的生存似乎不太可能，但在加密貨幣領域里，瘋狂的事情可能發生。本文僅代表個人觀點，不構成投資建議，如有錯誤請指正。

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