礦工

比特幣礦工對(duì)于通過工作量證明系統(tǒng)處理交易和更新公共分類賬至關(guān)重要。比特幣由提供安全性和交易透明度的專用計(jì)算機(jī)“開采”。當(dāng)?shù)V工成功挖出一個(gè)區(qū)塊時(shí)，他們將獲得6.25個(gè)新比特幣的獎(jiǎng)勵(lì)。然后礦工可以出售或保留這個(gè)新鑄造的比特幣。

由于需要大量的能源和硬件，比特幣挖礦需要大量的金融投資，這導(dǎo)致更大的挖礦業(yè)務(wù)開始主導(dǎo)挖礦領(lǐng)域。出于同樣的原因，由許多個(gè)體礦工聯(lián)合起來分享算力和利潤(rùn)的礦池最近也有所增加。

采礦業(yè)是資本密集型企業(yè)，資本支出(CapEx)和運(yùn)營(yíng)支出(OpEx)都很高。為了彌補(bǔ)這些成本，礦工們立即出售了大部分新鑄造的比特幣。

散戶投資者和交易員

近年來，散戶投資者和交易員開始主導(dǎo)比特幣市場(chǎng)，特別是因?yàn)楸忍貛旁絹碓奖灰暈閷?duì)沖全球經(jīng)濟(jì)不確定性的工具。

比特幣散戶投資者被定義為購買或投資比特幣并希望根據(jù)比特幣的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力獲利的個(gè)人。散戶投資者通常不會(huì)積極交易比特幣；他們購買供應(yīng)并隨著價(jià)值的增長(zhǎng)而保留它。

另一方面，比特幣零售交易者積極買賣比特幣，試圖通過每日、每周甚至每月的交易在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。總之，比特幣交易者不會(huì)長(zhǎng)期持有比特幣，而投資者則持有。

機(jī)構(gòu)投資者和交易員

由于進(jìn)入門檻高、波動(dòng)性大、市值相對(duì)較低等諸多因素，許多機(jī)構(gòu)投資者和交易者一直對(duì)投資或交易比特幣猶豫不決。然而，近年來機(jī)構(gòu)采用率顯著增加，對(duì)沖基金和量化交易員處于機(jī)構(gòu)采用的最前沿。

加密貨幣對(duì)沖基金通過收取管理費(fèi)（行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為20%）來管理和發(fā)展投資者的比特幣資產(chǎn)。許多對(duì)沖基金聲稱在自營(yíng)交易和管理策略的支持下提供高回報(bào)。

同樣，許多參與對(duì)沖基金的量化交易員使用專有的系統(tǒng)方法進(jìn)行市場(chǎng)交易。對(duì)沖基金從事短期和長(zhǎng)期投資和交易策略，而量化交易者通常專注于短期和/或高頻市場(chǎng)交易。

總體而言，機(jī)構(gòu)對(duì)比特幣的采用正在增加；許多機(jī)構(gòu)投資者，包括銀行、家族辦公室和資產(chǎn)管理公司，已經(jīng)開始建議將其客戶財(cái)富的5%分配給比特幣。

公司

許多行業(yè)的公司對(duì)比特幣表現(xiàn)出不同的反應(yīng)和興趣。由于員工興趣增加，一些公司已開始在員工401(k)退休計(jì)劃中提供比特幣而其他公司則開始實(shí)施與比特幣兼容的支付系統(tǒng)。

比特幣作為國(guó)庫策略

公司最近的另一個(gè)獨(dú)特用例是將國(guó)庫儲(chǔ)備頭寸分配到比特幣中。從歷史上看，國(guó)庫儲(chǔ)備資產(chǎn)一直是現(xiàn)金、黃金和債券的標(biāo)準(zhǔn)配置。最值得注意的是，2020年8月11日，最大的獨(dú)立公開交易商業(yè)情報(bào)公司微觀戰(zhàn)略宣布將向比特幣投資2.5億美元，并將該資產(chǎn)用作其主要國(guó)庫儲(chǔ)備。

隨著企業(yè)向比特幣分配儲(chǔ)備頭寸變得司空見慣，它可能會(huì)對(duì)比特幣價(jià)格產(chǎn)生影響。總體而言，隨著越來越多的公司對(duì)比特幣提供的可能性持開放態(tài)度，比特幣已顯示出通過對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)、計(jì)費(fèi)和融資進(jìn)行系統(tǒng)性改變來提高效率的潛力。

政府

盡管許多政府對(duì)比特幣作為一種貨幣提出了相互矛盾的意見，但它們?nèi)匀煌ㄟ^拍賣在犯罪活動(dòng)期間或因犯罪活動(dòng)而被沒收的比特幣，積極參與比特幣市場(chǎng)。美國(guó)政府于2014年舉行了第一次比特幣拍賣，此后拍賣了價(jià)值數(shù)億美元的比特幣。并非所有政府都如此迅速地拋售資產(chǎn)。

總結(jié)

雖然有些人將比特幣視為一種長(zhǎng)期投資，但另一些人則將其用作短期收益的交易工具。機(jī)構(gòu)越來越多地持有比特幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)不確定性和央行政策。政府和礦商通常出于各種原因?qū)κ袌?chǎng)施加拋售壓力，但未來雙方可能都有理由扭轉(zhuǎn)這種模式。

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