一、這個熊市對DeFi意味著什么？

外面很粗糙，壞演員正在被淘汰。這也意味著現在是DeFi的開放季節——沒有人是安全的。數字貨幣繼續迅速下降，每天都有來自宏觀經濟警報的數十億美元數字貨幣業務從推特舉報者轉向破產，不到一秒鐘。當一切都在我們面前爆炸時，你可能會問……“IsDeFiDed?”“DeFiDed了嗎？”

DeFi讓我們看看鏈上的一些性能參數，以評估DeFi今天的位置，以及熊市以來流動性和活動收縮的程度。資本正在離開生態系統。客戶交易減少，貸款減少。穩定貨幣被數十億美元兌換成可怕的.骯臟的法定貨幣。所有這些都出現在DeFi代幣繼續降價的市場價值上，而世界經濟已經進入了自己更大的市場價值.更糟糕的熊市。劇透警報：DeFi正處于明顯的收縮期。

二、DeFi的自我掙扎

現在我們已經了解了DeFi歷史上第一個顯著收縮期的程度，我們可以深入討論價格下跌的一些根本原因以及相關鏈活動的放緩。

1、回報率的反身性

回報率高度自反。這是由于價格行為與鏈上活動的相關性。隨著2020年底及以后更廣泛的加密市場反彈，協議的使用.流動性和杠桿率飆升。這種增加的使用也導致了更高的回報，因為流通提供商賺取了更多的過期費用，貸款市場的存款利率上升，以及以代幣計價的激勵措施的價值增加。回報率的增加導致了更多的資本流入DeFi。Degens農民們對使用一般達到四五位數以上的APR感到高興。

2、過度依賴流動性挖礦

過度依賴流動性采礦加劇了DeFi活動和價格的收縮。Degens流動性挖掘可能被認為是金融的游戲化和DeFi的一大勝利，但這種行為包含了一個需要改進的貨幣鼓勵系統，以刺激不可持續增長。

3、協議爆炸和漏洞檢測

隨著熊市繼續其圣經大屠殺，許多事件損害了信任，突出了Defi固有的主要風險。到目前為止，最突出的Terra內爆。UST損壞和數十億美元的被盜資金對DeFi協議的設計和安全性產生了深深的不信任。

三、DeFi振興催化劑

現在我們知道為什么Defi的價格和活動收縮了，讓我們討論一些潛在的催化劑來恢復該領域的增長模式。到目前為止，Defi的選擇僅限于一小部分急需的Degens的主要原因是可擴展性限制。盡管有喘息的機會，以太坊的汽油成本仍然如此之高，以至于它們定價了大量的潛在客戶。

這不僅限制了可以構建的應用程序的類型，而且還激勵了構建的應用程序的不良風險和頭寸管理。另一個有利于重振DeFi的因素是我們難以捉摸的老朋友“現實世界的選擇”。現在有無數的方法可以讓更多樣化的市場參與者使用它DeFi，這反過來又促進了增長，為生態系統注入了新的流通。引進數萬億資金的道路正在鋪平。最后，這些項目沒有建立在以太坊或DeFi平臺上。

總結

綜上所述，DeFi完全透明和開放的金融體系的價值主張從未如此明確。這為數萬億新資本涌入生態系統，推動其發展鋪平了道路。DeF可能很糟糕，但絕對不是ded，事實上，DeFi做得很好。

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