大概大家都知道三年前發(fā)生了什么，比特幣貶值幅度超過了 80% 。事實(shí)上，2018 年度加密市場的大幅萎縮與牛市中常見的短期調(diào)整有很大不同，因?yàn)樵诮酉聛淼恼荒昀铮麄€加密貨幣行業(yè)呈下降趨勢，停留在最低點(diǎn) 4 個月。至于比特幣以外的加密貨幣，大部分都下跌了 90% 以上很多還沒有恢復(fù)活力。很多人會從宏觀發(fā)展和美聯(lián)儲量化寬松政策的角度來分析市場。坦白說，在這方面，我其實(shí)覺得自己沒有資格表達(dá)自己的觀點(diǎn)。但是，如果拋開這一點(diǎn)，我認(rèn)為導(dǎo)致加密行業(yè)大幅波動的一些內(nèi)在因素確實(shí)與過去不同，主要有三個方面:

1. 資金量
2.參與者類型
3. 加密產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
首先是資金量。熊市來了，最讓人尷尬的是加密行業(yè)吸引的資金規(guī)模驚人。雖然總的來說，加密貨幣的市值自上次攀升高峰以來一直在上升 4 倍，但我認(rèn)為目前在加密行業(yè)尋求投資的資本規(guī)模至少是上一個市場峰值 10-20 倍，甚至可能更多。其次，我們來看看市場參與者類型的變化——不僅是幣安(Binance)，還有很多管理著幾十億美元的風(fēng)險投資基金和交易資產(chǎn)管理公司都在投資加密貨幣。

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