在牛市中很容易賺錢，但在熊市中很難找到優于BTC的山寨幣。你最好的選擇是堅持購買BTC、ETH和一些主流貨幣。但是，如果您想選擇山寨幣，請務必了解代幣經濟學。好的代幣經濟學可以讓一個糟糕的項目做得很好（一段時間），而糟糕的代幣經濟學可以扼殺最好的項目。

在評估代幣經濟學時，這是我喜歡看的：

1. 效用 2. 供應（分配、解鎖時間表等） 3. 需求驅動（增長驅動、持有者激勵、采用） 4. 其他代幣動態（質押、銷毀、鎖定、稅收）

讓我們試著用一些例子來理解。

1. 代幣的效用 ? 代幣用于什么（除了投機）？ ? 實用程序會隨著時間/采用而增長嗎？ ? 購買/持有代幣的用例是否足夠引人注目？

效用示例： ? $CRV用于指導排放的治理 ? $LUNA用于鑄造$UST ? $PTP用于 APR 提升

2. 供應 ? 存在多少代幣？ ? 有多少流通？ ? 代幣是如何分配的？ ? 剩余供應的解鎖時間表是什么？ ? 每年有多少通貨膨脹/通貨緊縮？

供應是代幣經濟學難題中非常重要的一塊。給內部團隊分配大量代幣容易受到代幣很少的少數參與者攻擊。加速解鎖計劃會增加鯨魚對市場的拋壓。像ETH這樣的代幣，同時具有通貨膨脹（發行）和通貨緊縮（燃燒），這決定了每天ETH供應量的總增長。

示例： 目前，每天鑄造約 13,000美元的新 ETH，并銷毀約 3,000美元的 ETH 。 即凈ETH發行量約為每天 10,000美元。 還有一種通貨緊縮代幣，具有隨使用量增長的銷毀機制代幣（如LUNA、ETH），這是一大優勢。例如，在過去 6 個月中， LUNA的總供應量從 9.96 億減少到 7.63 億。 對于通脹代幣——你會發現他們很難維持暴漲。質押挖礦幣就是一個很好的例子。他們的圖表并不漂亮。

3. 需求驅動因素 1. 什么會導致代幣需求增加（投機除外）？ 2. 人們是否有購買/持有/質押/鎖定代幣的動機？ 3. 該平臺是否具有競爭優勢以使其快速普及？

需求驅動示例： ? 大肆宣傳的項目啟動可能是啟動板代幣的（臨時）需求驅動，這可能會獎勵持有更長時間的用戶。 ? CRV持有者正在爭奪DeFi基礎設施的一個重要部分的治理權。 ? 鎖定HND以提高 APR 獎勵

雖然我更喜歡基于基本面的需求驅動因素，但基于營銷/炒作/敘述的需求驅動因素也不容忽視。比如：NEAR / FTM / AVAX在生態系統項目、TVL和價格方面，以激勵基金吸引開發者到他們的生態系統中來。DOGE / SHIB

治理有時可以成為需求驅動因素，但通常不是。社區是否有任何真正的投票動機？ 在CRV的情況下，激勵是選民收受賄賂。但在大多數情況下，治理激勵并不是需求驅動因素。

4. 代幣動態（鎖定、抵押、稅收、銷毀等） ? SOLID和CRV因投票權/賄賂而被質押。 ? FaaS 硬幣對為國庫提供資金的購買和/或出售征稅 ? $LUNA被燒成鑄幣$UST

Platypusdefi是代幣經濟學中一個有趣的案例研究。讓我們看一下： ? 質押的PTP每小時賺取vePTP 。 ? vePTP用于提高獎勵 APR。 ? 撤銷任何數量的PTP意味著沒收累積的vePTP 這意味著PTP持有者有強烈的動機保持所有 PTP的質押。因此，如果vePTP的提振激勵很高，那么這對降低PTP的賣壓將是一個很好的激勵。

結論

Crypto是一項實時進行的經濟實驗。項目成功（或失敗）的一個重要因素歸結為代幣經濟學和博弈論。但重要的是要記住，要使項目成功和價格上漲，需要的不僅僅是代幣經濟學。 例如SOLID具有相當不錯的代幣經濟學，

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